财π快讯 禾赛（HSAI）对外公布2026年第二季度财务报告，旗下SGI业务完成从0到1的商业化突破，公司同步上调全年营收预期，同时也面临行业价格战等潜在挑战。

核心业务落地进展：
动力模组成为本次财报最受关注的亮点，该业务已于二季度正式产生收入，规模达4494万元，截至二季度末累计交付量突破1万套 ，产品线也从最初的灵巧手拓展至全身关节模组；空间智能平台Kosmo已拿下银河通用等多家客户的合作订单，预计2026年第三季度将正式产生收入 。基于新业务的超预期推进，公司将2026年SGI业务的营收预期从原有的1亿元上调至2亿-3亿元区间 ，同时定下2027年营收规模约7亿元、实现盈亏平衡的发展目标 。随着新业务从前期规划阶段进入实际创收阶段，市场也将给予其估值切换对应的溢价空间。

行业环境与风险提示：
当前公司营业利润几乎被SGI业务的前期投入全部抵消，净利润主要由利息收入与投资收益支撑 ，若后续SGI业务的商业化落地进度未达预期，股价的波动弹性将被反向放大。此外，ADAS产品的平均售价同比下滑约35% ，行业价格战对毛利率的压制将成为长期影响因素。

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