财湃新闻 大元泵业（603757）公布前三季度经营数据，期内总营收达14.12亿元，归母净利润同比跌幅超过六成；尽管第三季度营收重回同比正增长区间，但利润端的下滑幅度依然处于较高水平。进入10月末，液冷服务器相关概念板块走势转弱，整条赛道的交易热度正持续消退。

　　具体财务数据显示，公司前三季度14.12亿元的营收对应同比降幅2.28%，4964.68万元的归母净利润较上年同期下滑64.55%，扣非后净利润为5208万元，同比跌幅达59.08%；拆分到第三季度单季，5.15亿元的营收实现7.20%的同比增长，但1814.93万元的归母净利润仍较上年同期下降53.68%。对于利润端的承压，公司给出的原因包括毛利总额下降叠加汇兑损失影响，第三季度单季还额外出现了营业成本抬升、营业外支出增加的情况。相关数据也能佐证这一情况：第三季度单季公司销售毛利率为23.20%，上年同期这一数值为26.08%，同比回落近3个百分点，这一变化并非费用端波动导致，核心在于产品本身的盈利水平出现下行。

　　值得关注的是，公司收入端已经显现企稳信号：第三季度营收同比转正增长7.2%，扣非净利润的同比降幅也从上半年的-71%收窄至-28%。从这个角度看，公司当前的业绩表现并非彻底失速，而是修复节奏偏慢；此前市场普遍期待液冷业务放量带动利润迈上新台阶，最终落地的业绩并未达到这一预期。

　　10月30日，液冷服务器概念板块整体下挫，大元泵业股价直接封死跌停，这轮调整的直接触发因素是同行业公司披露的三季报显示归母净利润同比下滑62.84%，其中第三季度单季同比降幅达59.57%，这份业绩直接引爆了整条赛道对于业绩兑现能力的普遍焦虑。这并非单个公司的独立行情，本质上是此前持续多时的液冷主题交易热潮正在逐步退潮。

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