财湃新闻 振石股份（601112）公布前三季度经营层面的财务数据，整体累计业绩保持稳健增长态势，不过第三季度营收出现同比下滑，当期业绩增长主要由成本管控与业务结构调整支撑，经营活动现金流实现大幅改善，受募资事项影响，净资产收益率（ROE）较上年同期有所回落。

　　从累计数据来看，公司前三季度实现营收58.96亿元，同比增长9.23%；归母净利润6.71亿元，同比增长11.26%；扣非净利润6.46亿元，同比增长10.76%，整体表现稳健。拆分至单季度维度，Q3单季营收为20.72亿元，同比下滑2.36%，归母净利润2.06亿元，同比仅增长3.53%。收入端出现负增长但利润仍保持正增，意味着当期业绩支撑并非来自业务规模扩张，而是源于成本端或结构端的优化，这一变化值得关注。现金流层面的表现十分突出，前三季度经营活动现金流净额达7.94亿元，同比增幅高达610.68%，其中Q3单季经营现金流净额为3.00亿元，同比增长超50倍。回款情况的改善指向收入质量正在提升，这一指标的价值高于单纯的利润增速。与此同时，募资带来的摊薄效应也有所显现：前三季度加权ROE为10.61%，同比减少8.02个百分点；每股收益（EPS）为0.39元，同比下滑4.88%。公司归母净资产较上年末增长83.10%，募资事项推高了净资产分母，这一情况在次新股中较为常见，也意味着短期之内ROE难以回到上市前的水平。

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