10月28日，动力新科正式对外披露拟回购B股的相关公告，消息落地后，动力B股的市场表现随即出现明显异动。从10月29日起，动力B股连续两个交易日触及涨停，后续股价始终保持震荡走高的态势，截至11月4日收盘，动力B股报收0.343美元，对比公告发布前的0.251美元，近五个交易日累计涨幅已经超过36%，成为近期B股市场中关注度极高的标的。在此期间，动力B股在10月28日、10月29日、10月30日连续三个交易日内的日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，触发了股票交易异常波动的相关情形，公司也按规定发布了对应的交易异常波动公告，提示投资者回购方案尚需提交股东会审议，存在未获通过而无法实施的相关风险。

多重因素共振推升股价

　　此番动力B股的超预期上涨，并非单一因素作用的结果，而是多重市场条件与公司自身情况共同叠加形成的共振效应。B股研究专家张崎表示，这一现象和B股市场本身的特殊性密不可分，四大核心因素共同推动了公司股价的连续走高。首先，从公司基本面来看，截至2026年三季报末，动力新科的每股净资产达到4.67元，而此前动力B股的股价长期处于破净状态，B股的市场定价完全没有体现出公司对应的内在价值。

　　其次，本次公司推出的回购方案设置了较高的价格上限，回购股份价格不超过0.399美元/股，这一价格较公告发布前的市场价格有大幅溢价，直接打开了市场对股价修复的想象空间。同时，本次回购的股份拟全部用于减少公司注册资本，回购的股份数量区间为不低于5172万股且不超过1亿股B股，对应的回购比例占公司总股本的3.73%至7.45%，属于大比例的注销式回购，在B股市场中并不常见。

　　再者，B股市场长期处于流动性缺乏的状态，这也是此前动力B股长期处于破净区间的重要原因之一，市场普遍认为，此番公司推出的大比例注销式回购，将直接减少市场上流通的B股股份数量，有利于动力B股逐步恢复到匹配公司内在价值的合理价格区间。最后，动力新科自身的经营业绩在近期也出现了明显好转，为股价上涨提供了坚实的基本面支撑。

业绩基本面提供坚实支撑

　　动力新科的主营业务为生产制造销售柴油发动机，相关产品主要为国内商用车企业、工程机械企业以及船舶和发电机组等制造企业提供配套服务。今年以来，公司持续加大市场开拓力度，在稳固原有市场份额的基础上，进一步拓展了国内外新市场，其中就包括配套大发动机的数据中心等此前尚未深度覆盖的全新业务领域。

　　从已经披露的2026年前三季度经营数据来看，公司1—9月累计实现发动机销售15.38万台，同比增长19.80%；实现营业收入46.37亿元，同比增长11.18%，其中发动机业务对应的营业收入达到45.66亿元，同比增长19.67%；实现归属于母公司所有者的净利润超过1亿元，相比去年同期成功实现扭亏为盈，经营端的改善态势十分明确。

　　除了经营业绩的向好之外，公司的财务状况也足够稳健，完全可以支撑本次回购计划的落地。根据公开披露的信息，动力新科2025年末经审计的总资产为107.51亿元、净资产为63.81亿元、货币资金余额为40.41亿元，资产负债率仅为40.65%。本次拟用于回购的资金全部来自公司自有资金，总规模不超过2.77亿元，这一资金体量不会对公司日常经营、后续研发投入以及未来长期发展产生任何重大影响，回购方案的落地具备充足的财务安全垫。

B股注销式回购渐成市场趋势

　　动力新科的B股回购方案并非近期市场中的孤例，2026年以来，沪市、深市的B股市场已经密集出现多起“回购B股注销减资”的相关方案，多家公司披露的回购目的表述高度一致。不少发布相关方案的公司都在公告中表示，受B股市场整体流动性不足、市场容量有限等因素的长期影响，公司的B股股价持续低于每股净资产，无法真实反映公司的实际价值，推出回购注销方案的核心目的，就是增厚公司的每股收益，维护全体股东的长期回报。

　　近期沪市B股的龙头企业老凤祥也推出了类似的B股回购计划，早在10月3日，老凤祥董事长杨奕就正式提议回购公司B股股份。老凤祥在后续发布的公告中表示，近年来受B股市场整体流动性、交易活跃度等因素的持续影响，公司B股的股价表现和公司自身的内在价值存在明显偏离，基于对公司未来发展前景的充足信心，为维护公司价值和广大投资者的合法权益，公司计划通过集中竞价交易的方式回购部分公司B股股份，回购完成后将用于减少公司注册资本，相关方案还需经过董事会、股东会的正式审议通过后才能最终落地。

　　根据老凤祥最新披露的回购公告内容，公司拟使用自有资金回购1亿元至2亿元规模的老凤祥B股，全部用于注销并减少公司注册资本；回购价格上限设置为不超过3.707美元/股，同时明确约定回购价格不得高于董事会通过回购股份决议前三十个交易日股票交易均价的150%。除此之外，海立B股也在10月正式发布公告，宣布拟使用自有资金回购公司B股，同样采用注销减资的模式，进一步印证了B股市场注销式回购逐步增多的整体趋势。

市场人士提示投资注意相关风险

　　随着多家公司集中推出B股回购方案，相关板块的市场热度快速升温，不少投资者开始关注B股市场的投资机会，部分资金也在持续涌入相关标的推动股价快速上行。但有市场人士明确提示，当前B股回购的相关规则中普遍设置了价格约束，回购价格普遍不高于董事会前30个交易日均价的150%，这也就意味着相关个股股价连续大涨的上限空间其实十分有限，后续继续大幅冲高的动力并不充足。

　　不少投资者也开始关注一系列相关问题，比如在当前B股市场流动性整体偏弱的大背景下，后续回购资金能否顺利完成预定的回购规模，大比例注销股份之后能否真正带动每股收益出现明显提升，普通投资者在当前位置入场追高是否会面临短期回调的风险，这些问题目前都还没有明确的答案，需要投资者保持理性判断。

　　市场人士进一步表示，投资者应当充分认识到相关投资行为背后的潜在波动，不能仅仅因为回购消息的刺激就盲目追高入场，需要结合公司的实际经营情况、回购方案的后续推进节奏以及B股市场的整体运行环境，综合评估相关标的的投资价值，理性做出投资决策，避免因短期市场情绪过热而承担不必要的投资风险。

(编辑：曲昂)