财湃新闻 华神科技（000790）目前定增募资仍未到账，资金端存在明确压力，前三季度公司营业收入同比下滑，账面亏损的收窄主要依托资产剥离、费用压缩实现。

　　来自实控人关联方的星慧集团已先行向公司提供不超过5000万元的无息借款，此前交易所下发的问询函曾直接聚焦定增认购方的资金来源与还款能力。公司在对问询函的回复中测算，未来三年自身资金缺口约为3.57亿元，同时计划在2026年年底前完成两处资产的处置工作——两项资产的意向对价分别约1亿元、2.44亿元，实际可收回金额约为4040万元、9229万元，处置所得将用于支撑定增认购。相较于股价波动，年底前相关资产能否顺利完成出售、对应款项能否及时到账，才是决定定增缴款能否顺利推进的更核心观测指标。

　　业绩数据方面，公司前三季度实现营收3.34亿元，同比下滑27.02%；对应归母净利润为-1853.76万元，亏损规模较上年同期收窄81.04%。拆分单季度表现来看，三季度单季营收为1.01亿元，同比下降39.09%，单季净利润为-2464万元。公司亏损收窄并非源于收入端的修复，而是主要通过剥离原子公司西藏康域、压缩营销费用实现。从质量来看，本次利润改善的可持续性有待观察：当前营收仍保持两位数下滑态势，利润端的好转来自成本管控与合并报表范围调整，属于依托“做减法”实现的改善，后续能否延续关键要看第四季度收入端能否止住下滑趋势。

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