财湃新闻 豪威集团（00501.HK）公布前三季度财务数据及第四季度业绩指引，后续利润表现将受到相关毛利率走势及代理业务占比变化的影响。

　　三季报显示，公司单季营收81.24亿（同比增长3.8%）、归母净利润10.79亿（同比下降8.74%），毛利率回升至30.00%；前三季度营收221.49亿基本持平，归母净利润22.99亿同比下滑28.39%。第四季度业绩指引方面，公司预计营收区间为77.59–83.24亿，同比增幅9.71%~17.71%，毛利率区间为29.44%~30.74%。

　　机构认为，本次业绩指引整体偏审慎，其中值80.4亿低于第三季度的81.2亿，同比增长主要依赖较低的基数。市场真正的分歧点在于毛利率能否守住30%关口：前三季度净利润下滑的核心原因并非需求端问题，而是代理销售业务占比从低位升至25.67%，稀释了综合毛利率。若第四季度代理业务规模继续扩张，即便营收达到指引区间，利润端也有可能不及市场预期。

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