2026年11月2日盘后，江西耐普矿机股份有限公司披露国金证券出具的2026年度第二次临时受托管理事务报告，正式对外公布全资子公司赞比亚耐普卷入一宗发生在当地的土地使用权纠纷诉讼。目前这起案件已经由赞比亚高等法院卢萨卡主记处受理，属于民事管辖范畴，原告方提出了撤销涉事地块产权证书、申请临时禁令等多项诉求，而耐普矿机方面明确表示不认可原告的全部主张，目前赞比亚耐普的日常生产经营仍在正常推进，尚未受到本次诉讼的明显影响。

　　这起跨境土地纠纷的曝光，也让市场将目光重新投向耐普矿机近期的经营与资本市场表现。此前公司披露的2026年三季报数据显示，前三季度公司实现营业收入7.996亿元，同比增长11.97%，接近12%的营收增速并未带动利润同步上行，受汇率波动导致财务费用大幅增加等因素影响，公司当期归母净利润已经同比转亏。叠加年内股价的持续回调，这家此前在矿山耐磨备件领域布局海外市场的企业，正同时面对来自海外属地经营、汇兑波动和资本市场的多重考验。

跨境土地诉讼细节逐步披露

　　根据已公开的诉讼相关文件，赞比亚耐普于2026年10月正式收到赞比亚高等法院送达的传票、起诉状、原告文件清单及证人清单等全套诉讼材料。本案原告为在赞比亚注册成立的China Shunfeng Enterprise Group Limited，这家企业的主营范围涵盖采矿及选矿设备、破碎设备的制造与供应，案件的第一被告为赞比亚耐普，其余被告还包括Huang Peng Qi、Wu Jing Hui、赞比亚土地管理专员以及原告公司前雇员Zhang Jun。

　　本次纠纷的源头可以追溯到2021年11月，当时赞比亚耐普在赞比亚铜带省与原告签署协议，购买取得编号为L/542/M/6地块C分块的所有权，随后在2021年内就向原告公司账户全额支付了全部土地转让款，并且完成了全部土地登记流程，正式拿到了对应的土地产权证书。涉案的这宗地块主要用于耐普矿机赞比亚工厂的建设，这座海外工厂已于2024年10月正式完工投产，目前正处于正常生产运行状态。

　　据原告方在起诉状中的表述，其主张自身是L/542/M/6地块的合法注册所有人，认为第五被告Zhang Jun作为原告公司的前雇员，并未获得原告注册董事的正式授权，就擅自对该地块实施了欺诈性分割及出售操作，同时主张第一、二、三被告在明知Zhang Jun没有权限处分该地块的前提下，仍然与其合谋，通过伪造、欺诈及非法手段分割并转让了该地块的C分块和B分块。

　　原告方提出的具体诉讼请求包含多个层面，首先是请求法院撤销赞比亚耐普所持有的C分块产权证书，理由是该证书系通过伪造与欺诈手段取得，同时同步撤销第二、第三被告所持有的B分块产权证书；其次是请求法院颁发临时禁令，禁止第一、二、三、五被告以本人、雇员、代理人或其他任何形式侵入或进入该地块，不得在地块范围内开展任何施工活动，也不得声称实施任何买卖交易，不得干扰原告方对地块的使用权、占有权及收益权，直至本案作出终审裁决或者法院另行作出相关裁定；除此之外，原告还提出了法院认为适当的其他救济、利息补偿以及由被告方承担全部诉讼费用的相关诉求。

　　耐普矿机方面明确表示，赞比亚耐普和公司完全不同意原告起诉状中的所有主张，认为这些主张完全不符合实际情况。目前公司已经明确将聘请赞比亚当地的专业律师团队，针对本次诉讼开展积极应诉。截至目前，赞比亚耐普已经登记办理了该案所涉土地的产权证书，依法享有对应土地的所有权，公司的正常生产经营暂未受到本次诉讼的任何影响。

　　截至当前，这起案件尚未正式开庭审理，赞比亚当地法院也尚未作出任何判决或裁决，耐普矿机方面也尚未收到任何已颁发临时禁令或者相关保全措施的裁定，本次诉讼的最终结果仍然存在较大不确定性，对公司本期及期后损益的实际影响目前尚无法确定，后续的实际影响将以法院作出的最终判决为准。

评级机构跟进提示潜在风险

　　早在2026年10月16日，耐普矿机就已经首次对外披露了子公司涉及本次诉讼的相关公告，针对这一重大特殊事项，中证鹏元资信评估股份有限公司于2026年10月28日专门发布了关注公告，对相关信用风险进行了跟进评估。经过全面评估，中证鹏元最终决定维持耐普矿机的主体信用等级为A+，评级展望维持为稳定，同时维持“耐普转02”债项的信用等级为A+，本次评级结果的有效期为2026年10月28日至“耐普转02”的整个存续期。

　　在本次评级过程中，中证鹏元采用了工商企业通用信用评级方法和模型、外部特殊支持评价方法和模型开展打分，其中宏观环境要素得分为4/5，行业&经营风险状况得分为4/7，行业风险状况得分为3/5，经营状况得分为4/7，业务状况评估结果为4/7；财务状况维度下初步财务状况得分为7/9，杠杆状况得分为7/9，盈利状况处于中等水平，流动性状况得分为5/7，财务状况评估结果为7/9，ESG相关要素未产生额外调整，最终个体信用状况评定为a+，未获得外部特殊支持，最终得出了维持原有信用等级的结论。

　　中证鹏元同时在公告中提示了相关潜在风险，由于本次诉讼的最终结果仍然存在不确定性，如果后续法院最终支持了原告方提出的撤销产权证书或者颁发临时禁令的相关请求，耐普矿机可能会面临涉诉土地以及附着在土地上的厂房无法正常使用，进而需要计提大额资产减值的风险，同时本次涉诉的赔偿金额目前暂时无法完成评估，后续需要持续关注上述事项对公司正常生产经营以及财务损益可能产生的各类影响。后续中证鹏元也将持续密切关注本次诉讼的后续进展，以及相关事项对耐普矿机生产、财务状况带来的变化，持续跟踪相关情况对公司主体信用等级、评级展望以及“耐普转02”信用等级可能产生的各类影响。

经营与资本市场表现同步承压

　　就在子公司土地诉讼相关事项逐步对外披露的同时，耐普矿机2026年前三季度的经营数据也呈现出营收增长但利润转亏的特殊态势。根据公司披露的2026年三季报，耐普矿机前三季度实现营业收入7.996亿元，同比增长11.97%，接近12%的营收增速体现出公司的市场拓展仍在持续推进，但受汇率波动导致财务费用大幅增加等因素的直接影响，公司当期归属于上市公司股东的净利润已经同比转亏，盈利端的压力开始明显显现。

　　在资本市场层面，耐普矿机年内的股价表现同样出现了大幅回调。截至2026年11月2日收盘，耐普矿机报收于13.68元，对应公司总市值为30.02亿元，年内公司股价的累计下跌幅度已经达到52.70%，远超同期多数A股上市公司的平均波动水平。回顾年内的股价走势，耐普矿机在1月曾经走出一波快速上涨行情，1月26日盘中前复权最高价达到39.33元，1月28日进一步升至45.06元，年内盘中前复权的最高价最终出现在1月29日，达到45.79元。以11月2日的收盘价进行对比计算，公司股价已经从年内的高点回撤了约70%，前期入场的投资者普遍面临较大幅度的账面浮亏。

　　值得注意的是，耐普矿机此前于今年1月正式发行了总规模4.5亿元的“耐普转02”可转换公司债券，目前这只可转债已经正式进入转股期。作为本次可转债的受托管理人，国金证券在本次出具的临时受托管理事务报告中明确表示，后续将持续关注发行人耐普矿机对本次可转债本息的偿付情况，以及其他对债券持有人利益存在重大影响的各类事项，及时跟进相关风险变化。

　　除了经营和股价层面的波动之外，耐普矿机近期还披露了控股股东的股份补充质押相关事项。2026年11月2日，耐普矿机发布公告称，公司控股股东、实际控制人郑昊将其持有的120万股公司股份进行了补充质押，占其所持股份比例的1.18%，占公司总股本比例的0.55%，质权人为国泰海通证券股份有限公司。本次补充质押完成之后，郑昊累计质押的股份数量达到1530.50万股，占其所持股份比例的15.01%，占公司总股本比例的6.98%。

　　面对当前的多重经营变量，不少市场参与者也在关注一系列尚未得到明确答案的问题：赞比亚当地的土地诉讼后续将走向何种走向，当地法院最终是否会支持原告方提出的撤销产权证书或者颁发临时禁令的诉求？如果相关诉求得到支持，已经投产的赞比亚工厂将如何维持正常运转？持续波动的汇率环境后续是否会进一步对公司的财务费用形成挤压，影响后续季度的盈利修复节奏？已经进入转股期的4.5亿元可转债，在当前股价较年内高点大幅回撤的背景下，后续的转股进程是否会受到明显影响？这些问题目前都还没有明确的答案，后续的相关进展也将成为市场持续关注的核心焦点。

(编辑：姜心源)