财湃新闻 长城汽车（02333）公布的前三季度经营数据显示，公司当期归母净利润为38.26亿元，同比下滑幅度达55.69%；其中第三季度单季归母净利润为13.62亿元，同比降幅为40.75%。除盈利端的下滑外，两项财务指标的变动更值得关注：经营活动现金流录得62.19亿元，同比大降70.92%；存货规模则从年初的261.48亿元攀升至401.71亿元，较年初增加140亿元。

　　这一数据组合说明，本次利润下滑并非简单的一次性扰动因素导致。目前公司正为拓展海外市场大规模铺货备货，大量资金被沉淀在库存环节，一旦后续海外市场需求出现波动、或是汇率走势转向不利方向，库存减值的压力将直接传导至利润表。当前公司海外销量占比已经超过半数，前三季度海外销量达47.6万辆，同比增长42.43%，但补贴回款延迟叠加汇兑损失，使得“车辆售出却难以兑现收益”成为当期经营中最突出的矛盾。

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