随着2026年三季报披露完成，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有大型银行的最新经营数据正式对外公布。从已披露的财报内容来看，四大行的利息净收入集体实现10%左右的高速增长，直接带动当期营业收入和归母净利润同步实现双位数附近的正向增长，整体经营表现呈现出稳中有进的态势。其中农业银行的营业收入和净利润增速均处于四大行前列，工商银行则以6959.47亿元的营收规模位居首位，成为前三季度唯一一家营收突破6500亿元的国有大行。

　　从具体的收入数据来看，四家银行的利息净收入增速均保持在接近10%的区间，农业银行以10.59%的利息净收入同比增速排在首位，中国银行、建设银行紧随其后，分别达到10.38%和10.01%，工商银行的利息净收入同比增速为9.64%，是四大行中唯一利息净收入总规模突破5000亿元的银行，达到5190.54亿元。在利息净收入的拉动下，四大行的整体营收和盈利水平同步走高，农业银行前三季度实现营业收入6188.12亿元，同比增长12.33%，归母净利润2365.46亿元，同比增长7.1%，两项增速均排在四大行前列。建设银行前三季度营业收入达到6389.39亿元，同比增长11.37%，归母净利润2742.26亿元，同比增长6.55%。中国银行前三季度实现营业收入5263.65亿元，同比增长7.16%，归母净利润1874.82亿元，同比增长5.53%。工商银行前三季度的归母净利润达到2856.4亿元，同比增长5.83%，在盈利总规模上保持领先位置。

净息差企稳支撑利息收入高增

　　本次四大行利息净收入实现10%左右的高速增长，核心支撑因素来自净息差的企稳回升。从财报披露的最新数据来看，工商银行和中国银行的净息差同比止跌回升1个基点，建设银行的净息差同比基本持平，此前持续承压的息差走势首次出现明确的企稳信号。截至报告期末，建设银行的净息差为1.36%，在四大行中保持相对领先，工商银行、农业银行、中国银行的净息差分别为1.29%、1.28%和1.27%，整体波动幅度保持在极小的区间内。

　　建行副行长纪志宏解释称，边际表现看，净息差较上半年小幅下降1个基点，主要受两方面因素影响：一是银行存款季度新增节奏影响，下半年到期的中长期定期存款相对较少；二是债券市场利率中枢延续下行趋势，三季度十年期国债平均即期收益率1.73%，较上季度下降5个基点，对当季收益表现带来一定影响。对于后续净息差走势，工行资产负债部相关负责人表示，年内息差有望筑底，但明年因高息存款重定价红利减弱等原因仍存小幅收窄压力。一方面，社会融资结构的变化是长期性的、趋势性的，重定价周期较长的债券投资占比仍将不断提升，明年资产收益率将继续承压；另一方面，工行境外负债端利率敏感性高于资产端，这一结构特征将加大境外净息差管理压力。

　　市场普遍关注的问题在于，当前的息差企稳态势能否在后续季度得到延续，高息存款重定价的红利完全释放之后，银行的负债成本是否会出现新的波动，息差后续的走势是否会对明年的利息收入增速带来直接影响，这些都成为行业内普遍讨论的核心议题。

信贷投放聚焦重点领域 科技金融成竞争核心

　　从信贷投放的整体情况来看，四大行前三季度新增贷款保持稳步增长的节奏，全部将信贷资源的投放重点向“十五五”重大工程以及科技金融领域倾斜，基础设施和制造业贷款的增量表现十分突出。从财报披露的可比口径数据来看，农业银行、建设银行、工商银行、中国银行前三季度新增贷款分别为1.99万亿元、1.78万亿元、1.73万亿元和1.57万亿元，同比分别增长了7.35%、6.41%、5.66%和6.68%，整体信贷投放的规模保持在较高水平。

　　在具体的投放场景中，银行的信贷资金直接流向了交通运输、电力热力、公共设施管理等基础设施项目的建设现场，为重大工程的落地提供持续的资金支持。其中农业银行投向交通运输、电力热力、公共设施管理等基础设施相关行业的贷款增量超过3000亿元，中国银行截至三季度末的境内制造业贷款、战略性新兴产业贷款余额分别比上年末增长16.39%、17.32%，设备更新贷款余额超过2100亿元，工商银行截至三季度末的制造业贷款余额已经超过6万亿元。

　　科技金融已经成为四大行当前的必争之地，各家银行的科技贷款余额及增速均表现突出。农业银行的数据显示，今年前三季度，科技型企业、科技型中小企业贷款增速分别为28%、34%，同时有序推进AIC股权投资试点，累计设立试点基金33只，基金投资86个科创项目、金额73亿元，加大科创债承销投资力度，前三季度主承销科创债49只、发行规模1346亿元。中国银行累计为20余万家企业提供科技贷款支持，科技贷款余额占对公贷款比重超过三分之一。工商银行的科技贷款余额保持市场领先，建设银行则锚定科技金融领军银行目标，科技贷款增速高于各项贷款平均增速，科技型企业贷款增长保持同业领先。

金融投资增速反超贷款 资产配置结构持续调整

　　一个值得关注的新趋势是，四大行的金融投资增速已经全面超越贷款增速，加码债券投资成为当前银行资产配置的重要方向。截至报告期末，建设银行的金融投资占资产总额的比重首次突破30%，成为四大行中首家达到这一比例的银行，其余三家银行的金融投资占比也呈现出持续抬升的态势。各家银行在债券投资的选择上，都重点加大了对绿色和科技创新领域的债券投资支持力度，将更多的资金投向符合国家发展战略的相关产业。

　　从资产规模的整体数据来看，截至9月末，工商银行、农业银行的总资产分别达到57.82万亿元、52.12万亿元，较上年末增长8.13%、6.85%，建设银行、中国银行的总资产分别为48.73万亿元、41.11万亿元，较上年末增长6.78%、7.17%，金融投资规模的扩张成为拉动总资产增长的重要动力。在信贷投放保持稳定的前提下，银行通过加大债券投资的方式优化资产组合，进一步平衡整体资产的收益水平和风险水平。

　　这一资产配置的变化也引发了行业内的相关讨论，债券市场利率的持续波动是否会对银行的投资收益带来影响，30%的金融投资占比是否会成为后续行业的普遍水平，债券投资的持续扩张能否在长期维度上对冲信贷端的收益波动，这些问题都还需要后续的经营数据来进一步验证。

资产质量保持稳定 科技手段强化普惠零售风控

　　从资产质量的整体表现来看，四大行的资产质量保持稳定良好的态势，四家银行的不良贷款率均较上年末出现不同程度的下降，拨备覆盖率保持在稳定区间，整体风险抵补能力十分充足。截至报告期末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行的不良贷款率分别为1.29%、1.23%、1.22%和1.29%，较上年末分别下降2个基点、4个基点、1个基点和2个基点，不良贷款率的持续下行，反映出银行前期的风险处置工作取得了切实成效。

　　针对普惠零售领域的相关风险，各家银行正在运用人工智能等科技手段强化风险防控能力，通过数字化的风控模型对普惠零售类贷款的全流程进行实时监测，从贷款准入、贷中监测到贷后管理的各个环节，都嵌入了智能化的风险识别工具，进一步提升风险识别的精准度，降低不良贷款的生成概率。

购房贷款贴息政策落地 支持刚性住房需求释放

　　居民购房贷款贴息政策于2026年10月1日起正式实施，政策实施期限暂定1年。从覆盖范围来看，符合贴息条件的贷款笔数占全部相关贷款的比例约为五成，政策的支持重点明确指向首套刚需和中小套型中低价位住房，定向为刚需购房群体减轻利息负担，有助于进一步释放刚性住房需求。

　　随着政策的正式落地，符合条件的购房群体可以按照相关规则申请对应的贴息支持，直接降低自身的住房贷款利息支出。市场普遍关注的是，后续政策的落地执行过程中，相关的申请流程能否顺畅推进，贴息资金能否及时足额发放到符合条件的借款人手中，政策的实际效果能否充分释放，这些都将在后续的政策实施过程中逐步显现。

(编辑：吴淑娟)