财湃新闻 惠而浦（WHR）2026年前三季度整体营收同比下滑，不过第三季度单季营收、净利润的同比降幅已明显收窄，公司同步公布了2027年度日常关联交易的预计方案，目前主业盈利能力仍面临一定挑战。

　　从业绩表现来看，2026年前三季度公司总营收达30.99亿元，同比下降6.01%，整体表现不及预期；但拆分单季度数据可见，第三季度实现营收11.82亿元，同比增长6.82%，扭转了前两个季度的连续下滑趋势。这一变化主要受益于外销订单的逐步修复：根据公司披露的信息，2026年1-9月对惠而浦集团的关联销售额为22.12亿元，此前未达全年额度主要受成品订单减少影响，第三季度收入转正也印证了订单节奏正逐步恢复。

　　第三季度公司归母净利润为9962万元，同比仅下降1.49%，而第一季度、上半年的同比降幅分别高达17.9%、17.8%。通过单季度数据推算，第三季度归母净利润较第二季度实现两位数环比增长，说明当期费用端与毛利率的压力已得到显著缓解。

　　前三季度公司扣非净利润为1.74亿元，同比下降41.71%，与2.77亿元的归母净利润相差约1亿元，这部分差额主要来自非经常性收益，占归母净利润的比重接近37%。这也意味着当前报表利润的稳定性对非经营性项目依赖度较高，主业盈利能力仍承压，公司将相关压力的原因归结为收入下滑及汇率波动的双重影响。

　　关联交易方面，公司同步公布的2027年度日常关联交易预计总额为44.89亿元，其中向惠而浦集团及关联方的销售额预计达40.79亿元，占同类销售业务的比重为62.5%，高于2026年前三季度58.8%的占比。新签署的《全球供应协议》修订案包含两项实质性优化：一是2027年起付款期限调整为每月付款两次，对公司现金流改善有正向作用；二是首次明确了“境内新增成品优先采购地位”，相当于将中国区产能纳入了母公司的优先采购序列。

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