财湃新闻 中创物流（603967）公布三季度经营业绩及关联交易调整公告，整体营收和净利润同步增长的同时，也面临应收账款占比偏高、经营现金流同比下滑的问题。

　　核心经营数据表现

　　前三季度公司整体营收达80.85亿元，较上年同期增长22.43%；归属于上市公司股东的净利润为2.61亿元，同比涨幅26.29%。单看第三季度，当期实现营收30.07亿元，同比增长30.77%，归母净利润8695万元，同比提升33.98%。公司明确表示，业绩增长主要源于主动开拓市场的布局成效，叠加国际海运价格上行带动跨境集装箱物流板块利润上升。需要注意的是，本次财报披露的营收规模具备真实性，但业绩增速中有相当一部分受海运运价这一外部不可控因素驱动，并非完全来自公司自身经营能力的提升。

　　当期公司应收账款规模占最新年报归母净利润的比例达619%，每股经营性现金流为0.54元，较上年同期下降60%，整体毛利率为6.46%，同比下滑11个百分点。多项指标共同反映出，尽管账面利润有所增长，但资金回笼速度正在放缓，这也符合货运代理行业本身资金占用规模大、应收账款占比偏高的业务特性。该情况暂不会对当期利润造成影响，但会压缩下一年度的分红空间，也可能对市场信心形成一定扰动，因此后续年报中应收账款的绝对规模、经营现金流表现，比净利润增速更具观察价值。

　　关联交易调整情况

　　公司将对日照港集发远达的综合物流服务年度额度上调1800万元，调整后总额度为1833万元；对山东日日顺国际供应链的相关服务额度上调500万元，调整后总额度为3600万元。调整原因是场站服务、货运代理、订舱代理的实际业务需求超出预期，本次额度调整无需提交股东大会审议。该调整的信号意义远大于金额本身：说明场站、订舱两类业务的实际开展规模高于此前预期，而场站业务正是公司各板块中利润贡献最高、盈利稳定性最强，且不受海运运价波动影响的核心业务。

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