财湃新闻 千方科技（002373）对外公布第三季度报告，单季度营收小幅增长的同时归母净利润实现大幅攀升，毛利率较往期有明显提升，同期还公布了参与投资产业基金的计划，其布局的AI交通相关落地场景暂未带来显著的收入增长。

　　第三季度单季实现营收19.85亿元，同比涨幅仅为2.01%，但归母净利润达到7767万元，同比增速高达304.03%。需要注意的是，去年同期归母净利润基数极低，仅为1922万元，此次超3倍的增长更多源于低基数效应而非营收规模扩张，收入端基本持平的现状也表明，当前市场关注的核心是其利润率修复逻辑，而非成长能力加速提升。

　　公司利润率修复的趋势已得到验证。第三季度单季毛利为7.24亿元，较去年同期的5.99亿元有所增长，对应的毛利率从约30.8%提升至约36.5%，增长动力来自子公司宇视科技所属的数字物联业务，该板块营收和毛利率同步走高。这也是本次财报最核心的积极信号：公司业务结构正从低毛利的集成项目向高毛利的物联产品倾斜，整体盈利质量持续向好。

　　拉长至前三季度维度来看，公司累计实现营收52.68亿元，同比微增0.23%；归母净利润为5681万元，同比下滑69.93%，下滑主要受所持权益工具公允价值变动的影响；扣非净利润则达到7062万元，同比增长55.95%。这意味着报表层面的净利润被投资收益变动拖累，扣非后主业近56%的增速才是实际经营情况的真实反映。这种“表面表现偏弱、实际经营向好”的反差，是近期公司获得资金青睐的主要原因，但也反映出投资端波动对公司利润影响较大，后续单季度净利润可能出现较大波动。

　　在披露三季报的同一天，公司还发布公告称，计划以自有资金1.16亿元，出资占比29%参与投资桐庐安诚智创产业基金，该基金初始规模为4亿元，投资方向涵盖高端装备、快递物流、视觉智能、新能源领域。本次出资金额对当前124亿市值的公司不会产生直接业绩影响，但进一步完善了公司“公路货运自动驾驶+车路能生态”的业务布局，属于题材层面的利好，暂不会直接带动利润增长。

　　本次三季报中，公司重点提及两项业务进展：鲲巢·信控智能体已在北京朝阳102个路口落地，且通过智能体质量分级最高级认证；梧桐大模型已在十余个行业推广应用。这类“AI+交通落地场景”是当前市场认可的利好方向，但目前尚未转化为可验证的实际收入增长，暂时仅属于预期层面的定价因素。

　　以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。