财湃新闻 当地时间10月21日，IBM正式公布2026财年第三季度业绩报告，核心财务数据表现超出市场普遍预期，多项关键指标实现同比正向增长，同时公司上调了全年自由现金流的增长指引。本季度IBM总营收达到171亿美元，同比增长5%，若按固定汇率计算营收增速可达6%，高于此前华尔街分析师普遍给出的约168.7亿美元的营收预期。

核心盈利指标表现

　　盈利能力层面，IBM第三季度GAAP口径毛利率为56.8%，较上年同期下降50个基点；非GAAP运营毛利率为58.5%，较上年同期下降20个基点。同期GAAP持续经营业务净利润为21.9亿美元，同比增长26%，摊薄后每股收益为2.31美元，同比增幅同样达到26%；非GAAP调整后持续经营业务净利润为28亿美元，同比增长12%，调整后每股收益为2.95美元，同比增长11%，该数值高于市场此前预期的2.86美元。

　　IBM第三季度GAAP税前利润率为14.6%，较上年同期下降30个基点；非GAAP运营税前利润率为19.3%，较上年同期提升70个基点，调整后EBITDA利润率也同步提升60个基点至28.7%，显示出公司在运营端的效率优化取得实际成效。

现金流及前九个月累计表现

　　现金流维度，IBM第三季度经营活动净现金流为40亿美元，自由现金流为30亿美元，两项指标均较上年同期实现明显增长。其中本季度自由现金流较上年同期增加约7亿美元，同比增幅接近28%，超出市场此前预估的26.3亿美元水平。

　　今年前九个月，IBM累计经营活动净现金流达到118亿美元，同比增加26亿美元；累计自由现金流为78亿美元，同比增加6亿美元，创下公司同期历史新高，自由现金流利润率达到有报告以来的最高水平。截至第三季度末，IBM持有的现金、受限现金及有价证券规模为111亿美元，总债务余额为638亿美元，整体现金流储备保持稳健状态。

全年业绩指引更新

　　IBM方面明确表示，继续维持此前对全年固定汇率营收增长率4%至5%的预期，同时将全年自由现金流的增长指引上调，预计全年自由现金流同比增加超过10亿美元。IBM董事长、总裁兼首席执行官Arvind Krishna指出，本季度全团队的严谨执行推动了营收增速加快和强劲自由现金流表现，客户正以部署超级智能的方式改造整体运营模式，而非仅解决局部或新颖的问题，IBM的技术和专业能力正在帮助各类组织以更快的速度、更高的精度和效率实现业务增长、服务客户。

　　IBM高级副总裁兼首席财务官James Kavanaugh表示，全产品线的需求叠加强劲的运营执行，推动本季度实现了加速增长和扎实的运营税前利润率扩张，就像公司帮助客户借助超级智能从运营中提取价值一样，IBM也在内部通过生产力举措获得切实回报，这一模式将推动利润和自由现金流持续增长，让公司能够持续投入业务发展，同时通过股息向股东返还价值。