港股潮玩龙头泡泡玛特股价近期持续走弱，自10月14日以来已连续5个交易日出现下跌，累计跌幅达到13.58%，股价创下2025年4月以来的新低。10月21日收盘时，泡泡玛特报129.8港元/股，当日跌幅达4.84%，盘中最低触及128.1港元/股，全天成交额达到25.97亿港元，对应总市值为1728.65亿港元。在股价连续下行的市场环境下，知名投资人段永平公开回应网友提问，明确表示自己还会再买入部分泡泡玛特股票，相关表态迅速引发资本市场的广泛关注。

　　截至10月22日盘中，泡泡玛特股价报128.60港元，较前一交易日收盘价继续下跌1.20港元，跌幅0.92%，当日开盘价130港元，最高触及131.50港元，最低下探至128港元，振幅2.70%，对应成交量407.22万股，成交额5.28亿元，换手率0.31，量比1.55，总市值为1712.67亿元。从更长时间维度来看，过去7个交易日内泡泡玛特整体累计下跌，区间涨跌幅为-9.56%，区间内最高价147.2港元，最低价128港元，总市值累计减少181.12亿港元。过去30个交易日内，泡泡玛特整体同样处于下跌态势，区间涨跌幅为-16.22%，区间内最高价154.9港元，最低价128港元，总市值累计减少331.61亿港元。

段永平公开回应加仓相关问题

　　10月21日，有网友在社交平台向段永平提问，询问其是否会在当前价位继续增持泡泡玛特股份，段永平直接给出明确回应，称自己应该还会再买一些，但不会超过公司总股本的10%，不然公司该有意见了。他同时补充说明，自己此前投资网易时，持股比例最多也仅达到过10%左右，这一操作逻辑与此前的投资习惯保持一致。

　　针对外界持续追问泡泡玛特相关投资问题的情况，段永平直言，现在的状态搞得自己像个泡泡玛特代理人似的，以后不想再回答这类相关问题，反正自己的观点该说的都说了，对错过几年就知道了。此前还有网友引用巴菲特关于优秀企业即使由能力平庸者经营也能保持竞争力的观点，询问泡泡玛特是否已经具备这样的特质，段永平明确回答，泡泡玛特还是需要厉害的人才能经营好的。

　　面对部分投资者提出的是否后悔此前买得太早、买得太贵的疑问，段永平坦言，这个世界没有后悔药，如果知道会跌，当然要再等等。他以自己长期持有的苹果股票为例称，持有苹果期间，股价从高点回撤超过40%的情况至少经历过三次，自己要每次都能买在低点就是神了，其实神也做不到的。他同时强调，投资最关键的是，无论做什么，都要觉得10年后回头看这件事仍然合理，否则就不应该做。

段永平布局泡泡玛特的完整历程

　　回顾段永平对泡泡玛特的投资历程，他曾公开表示，起初自己并不理解这家公司的商业模式，但经过实地调研后改变了原有看法。2026年5月，他卖出持有的中国神华股份，转而开始布局泡泡玛特，后续通过旗下投资公司结合现货与期权工具不断进行加仓操作。港交所披露的相关文件显示，7月6日，他购入1059万股泡泡玛特股份，持股比例升至7.65%；7月30日，因看涨期权行权导致持股比例降至5.55%；8月6日，又因看跌期权被行权被动承接2864.6万股，持股比例回升至7.70%。

　　7月23日，段永平曾公开表示，预计10年内大概率不会卖出泡泡玛特股票。今年9月初，针对外界猜测其关注泡泡玛特是否与李诞有关的说法，段永平公开澄清，自己是因为三月份的财报才开始认真关注该公司，与李诞并无直接关系，不过他也提到李诞曾向他推荐过泡泡玛特，还认为他会“入坑”。截至9月1日，段永平通过其控制主体H&H International（IGIC） Investment,LLC持有泡泡玛特权益比例为8.01%。

　　关于泡泡玛特的价值逻辑，段永平曾公开表示，泡泡玛特的价值并不只是单个爆款IP，而是已经逐步建立起系统性的商业壁垒，这些壁垒不能保证潮玩会永远有人喜欢，但可以保证喜欢潮玩的人会持续关注泡泡玛特。有市场评论指出，段永平选择将持股比例控制在10%以内，核心原因是10%是一个法定的权力分水岭，跨过这条线，就会从普通投资者变成对公司治理有实质性影响力的重要股东，公司管理层和原有大股东会感受到控制权受到威胁，这也是他明确表示不会超过10%持股比例的核心考量。

泡泡玛特最新经营数据披露情况

　　根据泡泡玛特8月20日披露的2026年半年度业绩报告，上半年泡泡玛特实现营收171.7亿元，同比增长23.8%；经调整后净利润51.6亿元，经调整后净利润率30%，毛利率69.7%。分产品维度来看，毛绒产品收入98.25亿元，同比增长60%，占总营收比重提升至57.2%；手办收入基本持平，衍生品及其他收入同比下降15.8%。分区域维度来看，中国市场营收122.01亿元，同比增长47.3%，占比提升至71%，亚太地区不含中国和美洲收入有所下降。

　　作为港股上市公司，泡泡玛特通常不发布A股意义上的完整三季报，而是自愿披露未经审计的季度业务状况，公司2024年、2025年的三季度业务状况公告，分别于当年10月22日和10月21日发布，当前市场正在等待泡泡玛特最新的季度业务数据披露，按照过往披露节奏，相关信息通常会在10月下旬正式对外公布。

　　从市场层面来看，泡泡玛特股价相较此前的历史高位累计跌幅已经超过60%，市值出现大幅缩水，市场分析人士指出，当前市场的担忧主要集中在销售增长放缓及业绩前景的不确定性上，经历此前的高速增长后，泡泡玛特能否维持核心IP热度、海外业务表现能否改善等问题，正成为投资者普遍关注的重点，后续公司披露的季度经营数据，将成为市场判断其后续增长能力的核心参考依据。

(编辑：张广德)