财湃快讯 美国合众银行（USB）披露了三季度经营数据，盈利表现超出市场预期，营收稍逊预期，同时全年收入增速指引有所上调，不同机构对其估值判断存在明显差异。

　　核心经营数据披露：
　　三季度公司GAAP每股收益达1.34美元，高于市场一致预期的1.32美元；当期实现营收79.7亿美元，同比增幅为8.7%，较市场预期值低约4000万美元。从数据组合来看，盈利超出预期主要来自成本管控与息差提升的支撑，而非收入端整体表现优于预期——期内净息差攀升至2.84%，效率比率优化至55.9%，充分体现了降本提效的经营成效。

　　管理层在财报沟通会上将2026财年总净收入增速指引上调至8%–9%，同时预计中期手续费收入可达成中个位数的增长水平。这一调整成为当前多方最重要的支撑逻辑，指引上修说明管理层已对第四季度的同比基数压力做好了应对准备。

　　机构评级动向：
　　财报发布后，DA Davidson重申对该股的买入评级，维持73美元的目标价，核心判断依据为“未来一到两个季度将重启股票回购”；加皇资本市场同期虽也维持买入评级，却将目标价下调至65美元。经营指引上调但部分机构目标价下调，显示市场分歧并非聚焦于公司基本面优劣，而是集中在当前估值的合理区间，这类分歧通常出现在估值修复的中期阶段。

　　以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。