财π新闻 综合《每日经济新闻》2026年10月7日报道，上海汐泰投资管理有限公司在2026年内先后两次因网下打新相关违规行为收到监管及自律管理措施，2月被上海证券交易所予以监管警示，9月初又被中国证券业协会采取警示并要求参加合规教育的自律管理措施。作为年内重回百亿元规模的私募机构，汐泰投资接连收到两份相关处置决定，相关违规细节也随之对外公开。

网下打新违规具体情形公开

根据中证协发布的自律管理相关决定，汐泰投资的违规行为主要包含三个明确方面。第一是未严格履行报价评估和决策程序，定价依据不充分，公司内部研究报告缺少报价区间的逻辑推导过程，定价小组成员主观确定申报价格，定价决策会议纪要缺少定价小组全体成员的签字或者签章。

第二是研究报告撰写、审批机制以及投资决策机制不健全，公司相关制度未按照自律规则要求持续修订完善，无法匹配网下询价业务的合规开展要求。第三是合规管理制度不完善、合规检查工作执行不到位，相关制度未对报价客观性、审慎性的回溯验证情况作出规定，未按照自律规则要求持续修订完善，也未按要求开展合规审查，合规检查记录存在缺失。

此前上交所发布的监管警示决定中也明确指出，汐泰投资在参与首次公开发行证券网下询价过程中，存在内部制度不完备、内控执行不到位，内部研究不充分、决策流程不规范两项违规行为，相关情形与后续中证协自律检查中发现的问题形成对应。在2026年2月首次收到上交所监管警示后，汐泰投资曾公开回应称，公司高度重视、诚恳接受，已第一时间按照监管要求及相关法律法规开展内部整改。

核心岗位人员背景与历史合规情况引关注

汐泰投资的核心管理团队相关背景信息也随着本次违规事件受到市场关注。公司掌门人朱纪刚拥有18年证券从业经验，曾管理社保基金“一一五”组合，还曾获得“五年期股票型金牛基金”奖项，投研从业经历丰富。但公司合规风控负责人吴光明在加入该公司前有18年银行客户经理经历，无合规风控相关工作履历，在出资成为汐泰投资股东后，才担任这一核心合规岗位已有十年有余。

除了本次年内两次收到的处置措施之外，汐泰投资此前还存在历史合规相关记录。2021年，该公司原研究总监曾因泄露未公开信息和趋同交易被监管处罚，相关事件也让市场对这家头部私募的内部合规体系运行情况产生更多关注。对于一家核心创始人出身正规资管体系、管理规模重回百亿元的私募机构而言，在行业已有多起同类违规处罚先例的情况下仍出现同类问题，相关合规体系的实际执行效果有待进一步验证。

从业人员与社保缴纳人数差异待解

除了网下打新相关的违规问题之外，汐泰投资连续两年出现中基协登记的在职基金从业人员数量高于社保缴纳人数的异常情况。截至2025年底，中基协登记的在职基金从业人员为41名，而公司在国家企业信用信息公示系统公示的社保缴纳人数为37人，两者之间存在4人的数量差。

往前追溯至2024年底，该公司在中基协登记的从业人员为38名，同期公示的社保缴纳人数仅为31人，两者之间的数量差达到7人。连续两个年度出现登记从业人员数量明显高于社保缴纳人数的情况，不符合常规机构人员管理的普遍状态，也引发了市场对人员挂靠等相关合规问题的猜测。

针对这一人数差异问题，汐泰投资相关人士对外回应称，公司所有员工都是从业人员，并且全员合法合规缴纳社保，不存在挂靠情况，但对于登记从业人员数量高于社保缴纳人数的具体差异原因，相关人士表示并不清楚，无法给出明确的解释说明。截至目前，监管部门尚未就该人数差异相关问题发布进一步的核查或处置信息。

(编辑：杨学萍)