财π新闻 综合《金融时报》2026年9月11日报道，中国再保险将气候风险视为核心经营变量，气候保险业务成为对冲传统业务收缩、优化业务结构的重要方向。2026年上半年，公司实现总保费1026.94亿元，巨灾、绿色与一带一路相关再保险业务实现较快增长，在主动压降储蓄型及信用保证类业务的背景下，业务结构优化的成效进一步显现。

保费端发挥核心功能 气候类业务多点落地

中国再保充分发挥再保险连接保险市场与资本市场、实现风险跨区域和跨主体分散的核心机制作用，依托自身的风险分散与资本承接功能，降低极端灾害对单一市场和金融机构资产负债表的冲击。2024年，公司承担国内洪水台风风险责任18.1万亿元，深度参与全国巨灾保险试点并担任多数项目首席再保人，为国内巨灾风险保障体系搭建提供了核心支撑。

在细分业务布局上，中国再保从绿色能源、航运、新能源车、政策性巨灾等多个方向落地气候保险相关业务，覆盖了气候风险影响的多个重点领域。公司牵头发起一带一路绿色保险共同体，将自身积累的气候风险管理能力输出至境外资产，为中资企业出海过程中面临的各类气候相关风险提供配套保障，进一步拓展了气候保险业务的覆盖边界。

依托专业的风险定价、巨灾模型和风险管理能力，中国再保对不同区域、不同灾种与不同风险暴露进行综合组合管理，通过跨区域的风险分散机制，进一步放大了气候类再保险业务的承接能力。相关业务的快速增长，有效填补了传统业务收缩带来的保费缺口，成为支撑公司保费规模稳定的重要新引擎。

利润端依托技术优势 实现风险计量向承保效益转化

中国再保通过自主研发覆盖洪涝、台风、干旱、极寒等主要灾因的中国巨灾模型谱系，将精准的风险计量能力直接转化为市场定价优势，有效改善了业务的综合成本率，实现了从算得准向赚得到的跨越，打破了传统巨灾类业务高赔付、低效益的行业普遍困境。这套自主研发的模型谱系，为国内巨灾风险管理搭建了重要的行业基础设施。

旗下中再巨灾公司发布了Climate Vision洪涝压力测试模型，将多年积累的量化能力转化为气候险种的核心护城河，确保在巨灾频发的市场环境下，公司依然能够保持稳定的承保效益，不会因极端灾害事件的集中发生出现大幅的利润波动。该模型的落地应用，也为行业内其他保险机构开展气候风险压力测试提供了重要的技术支撑。

依托这套自主可控的巨灾模型体系，中国再保可以根据历史灾害损失情况与气候趋势变化，对国内业务组合及定价进行合理动态调整，适配不断变化的气候风险特征。在2026年强厄尔尼诺事件带来的全球巨灾风险再分配格局下，公司依然保持了承保端的效益稳定，上半年财产再保险业务保险服务业绩22.91亿元，同比增长26.9%，充分验证了技术优势转化为实际经营成果的可行性。

资本端创新模式 构建多层次风险分散体系

气候保险业务的快速发展，客观上放大了极端年景下的赔付敞口，为应对非峰值灾害损失抬升和承保端波动，中国再保主动调整业务模式，从传统的单一再保承接模式，转向再保险与资本市场共担的新型模式，进一步拓宽了风险分散的渠道。中再产险曾通过香港特殊目的机构Greater Bay Re发行巨灾债券，开创在港设立SPV进行巨灾风险证券化的先河，成功实现部分损失转移出表与资本释放。

这种连接资本市场的风险分散模式，打破了传统再保险仅依靠保险市场内部消化风险的局限，借助资本市场的海量承接能力，进一步放大了公司承接巨额巨灾责任的空间。通过巨灾风险证券化的创新实践，公司可以将部分极端巨灾风险转移给更广泛的资本市场投资者，有效降低极端灾害事件对公司自身资产负债表的冲击。

截至2026年中期，集团综合偿付能力充足率达235%，为承接巨额巨灾责任提供了充足的资本缓冲。充足的偿付能力水平，叠加多层次的风险分散体系，让中国再保在面对持续上升的气候风险时，依然能够保持稳定的经营韧性，持续为国内各类气候相关风险提供充足的再保险保障供给。

(编辑：曹凤芹)