财π新闻 恒工精密9月16日披露向不特定对象发行可转换公司债券预案，本次发行拟募集资金总额不超过8.1亿元，扣除发行费用后将用于具身智能机器人本体制造项目、具身智能机器人中试基地及上海研发中心项目、高端装备零部件扩产项目、高端零部件新材料扩产项目以及补充流动资金。这一募资计划标志着这家原本聚焦精密机加工件及连续铸铁件领域的企业，正式从零部件供应商赛道向机器人本体制造领域发起战略加码，将自身在精密制造领域积累的技术能力延伸至具身智能产业的核心环节。

在本次拟发行的8.1亿元可转债募资中，有4亿元资金直接投向具身智能相关板块，其中3.5亿元用于具身智能机器人本体制造项目，剩余5000万元用于中试基地与上海研发中心的建设。作为本次具身智能机器人本体制造项目的实施主体，恒工精密的子公司山东恒工智能制造有限公司将在济南市天桥区的恒元智启山东具身智能产业基地推进项目落地，项目总投资约4亿元，整体建设期为24个月，规划建设的机器人制造产线总建筑面积共计5.1万平方米，投产后将主要开展人形机器人和四足机器人本体的生产制造工作。恒工精密表示，该项目的实施将助力公司切入具身智能机器人赛道，积累行业市场经验，把握机器人产业逐步向规模化、商业化发展的市场机遇，同时培育新的业务增长点，打造业务增长新动能，为公司长远稳健发展提供支撑。依托此前在机器人领域积累的客户储备，以及与智元创新等企业建立的深度战略合作关系，项目投产后公司可依托现有战略合作客户资源，推动机器人本体产品逐步进入市场，同时向更多装备制造客户拓展机器人本体业务，现有客户储备可为项目新增产能消化提供可靠的市场保障。

恒工精密此前长期专注于精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售，在建立成熟的连续铸铁生产工艺基础上，逐步从单一的连续铸铁产品研制、生产和销售，延伸到RV减速机、谐波减速机和机器人上下肢的连接件、支架、固定件等机器人结构件及装备零部件的研制和生产，具备从上游基础材料到中游核心部件的完整生产能力。目前公司的主要产品覆盖空压机、真空泵转子、液压全系统部件等流体装备核心零部件，RV减速机、谐波减速机关键零部件，机器人上下肢的连接件、支架、固定件等人形机器人结构件，以及机器人本体制造及互动演出、巡检安防、导览导购、行政服务等具身智能场景部署，已经构建起覆盖高端装备关键材料与部件、机器人整机制造到具身智能场景部署的全链路业务体系，能够为客户提供一站式系统解决方案。

根据恒工精密8月24日晚间发布的2026年半年报数据，公司上半年实现营业收入7.24亿元，同比增长37.37%，归母净利润达到1.04亿元，同比增长57.03%。其中机器人关键零部件和机器人整机制造与场景部署业务收入为7938.47万元，占营业收入的比例为10.97%，相关业务目前仍处于前期发展阶段。对于上半年的业绩增长，公司方面表示，主要得益于持续加大客户维护力度，紧密跟踪客户实际需求，推动订单量实现持续增长。而受现有设备配置及生产场地限制，公司在订单集中交付阶段已经面临一定的产能压力，未来随着下游市场需求持续增长以及客户合作深度不断提升，现有生产能力将难以充分满足业务发展的需要，因此本次募资中的高端装备零部件扩产项目总投资3.12亿元，将进一步扩大精密机加工产能，补齐现有产能短板。

事实上，恒工精密在具身智能领域的布局早已启动，自2024年3月起，公司就联合专业投资机构设立专项基金布局具身智能产业链，先后投资了智元创新、帕西尼、银河通用等行业内的头部企业，并且与智元创新建立了深度的战略合作关系，为后续切入机器人本体制造赛道打下了坚实的产业协同基础。不过公司在推进新业务布局的过程中，也面临着现金流与盈利能力波动的相关挑战，2026年上半年公司经营性现金流净额为-5964.23万元，2024年归母净利润同比下滑44.99%，营运资金层面的压力也使得本次募资中的补充流动资金安排具备现实必要性，相关资金投入后将有助于缓解公司营运资金压力，满足公司业务规模持续增长对营运资金的需求。

值得注意的是，恒工精密当前在机器人结构件、减速器部件等领域已经具备相应的技术能力，但在具身智能机器人本体研发的核心技术层面仍需进一步加大研发投入，本次规划建设的具身智能机器人中试基地及上海研发中心项目总建筑面积共计3200平方米，项目计划总投资9050万元，建设期36个月。通过该项目的实施，公司将进一步深化具身智能本体核心技术布局，加强机器人本体场景部署应用能力，补齐在本体研发环节的能力短板，完善自身在具身智能产业的全链条布局。

放眼整个A股市场，当前已有多家上市公司正从精密零部件领域切入机器人本体制造赛道，其中领益智造通过与智元机器人开展合作，正式成为具身智能硬件制造商，兆丰股份也发布相关募资计划，加码具身智能机器人和汽车智驾部件相关业务，整个行业正迎来从零部件配套向本体制造延伸的转型浪潮。针对当前具身智能产业的发展态势，行业相关专家指出，市场各方需要理性区分具身智能概念热度与真实产业落地能力，重点关注企业新业务布局与原有主业的协同性、实体产能的实际建设进度与持续稳定的研发投入力度，以及商业化落地过程中的各项硬性指标，避免脱离产业实际的概念炒作，推动整个具身智能产业沿着务实的路径实现稳步发展。

(编辑：张广德)