财π新闻 浙江正雅齿科股份有限公司冲刺深交所创业板上市的相关进程中，本次IPO预计募集资金总额9.01亿元，资金将分别投向定制式隐形正畸矫治器扩建项目、研发中心升级建设项目、营销推广建设项目以及补充流动资金四大板块，其中营销推广建设项目拟投入募集资金2.83亿元，补充流动资金拟投入募集资金1亿元，两个募投项目在定位、资金用途、实施路径、预期作用等多个维度存在明确的核心差异。

从项目的整体定位来看，营销推广建设项目的核心目标是构建覆盖全球、深度赋能临床医生的医学服务与品牌推广体系，致力于搭建“技术+品牌+渠道”的综合竞争体系，属于公司面向市场拓展、品牌建设、渠道布局的专项战略性投入项目，所有资金的使用都围绕明确的市场拓展目标和品牌建设规划展开，招股书内也披露了该项目具体的投资规划及各年投资金额与时间规划，项目推进的每一个环节都对应着清晰的落地动作和实施节点。而补充流动资金的定位则完全不同，该项目没有设定特定的专项建设或拓展目标，核心指向是补充公司主营业务发展所需的日常营运资金，属于对公司日常经营现金流的补充性安排，不存在专门的分年度落地执行规划，资金将根据公司日常经营的实际需求灵活调配使用。

在具体的资金用途层面，营销推广建设项目的全部募集资金投入都被明确划分为品牌推广费用与员工工资费用两大类别，每一笔资金的使用都对应着具体的落地场景。其中品牌推广费用将用于开展大规模学术推广与品牌建设活动，具体涵盖举办国际学术峰会、参与各类行业展会以及多维度的多媒体广告投放等多个方向，员工工资费用则主要用于引进优秀的营销人才，搭建覆盖不同区域、不同市场层级的专业营销服务团队，为后续的市场拓展工作提供充足的人力支撑。而补充流动资金的1亿元募集资金没有划定具体的费用类别，也没有限定特定的使用场景，所有资金都将服务于公司主营业务日常运营过程中产生的各类常规资金需求，覆盖日常生产经营周转过程中可能出现的各类营运资金缺口，不存在指向特定活动或特定人群的资金使用要求。

从项目的实施覆盖范围来看，营销推广建设项目的布局同时覆盖国内和海外两大市场，在国内市场层面，项目将通过高密度的学术推广活动，面向广大临床正畸医生传递隐形正畸的专业技术内容，搭建深度赋能临床医生的医学服务体系，帮助临床医生更好地掌握相关矫治技术，提升临床服务能力；在海外市场层面，项目将重点拓展海外营销渠道，支持产品远销美国、新加坡、西班牙等国家，依托此前在西班牙马德里建成的海外生产基地配套本地化3D打印产线的基础，面向欧洲、拉美市场推进本土化生产交付，进一步提升“中国原创”正畸方案的国际影响力，推动国产隐形矫治技术在全球范围内的普及。而补充流动资金的使用范围完全聚焦于公司国内主营业务的日常营运环节，不存在专门针对海外市场拓展的资金安排，所有资金都将用于支撑公司现有日常经营活动的平稳运转，不会直接参与到海外市场的渠道拓展、品牌推广等专项动作当中。

从项目实施的预期作用来看，营销推广建设项目的推进将有效降低隐形正畸的技术认知门槛，一方面面向临床医生群体传递专业的正畸技术知识，帮助更多医生熟悉掌握隐形正畸的临床操作规范和技术要点，另一方面面向广大消费者群体普及隐形正畸的相关常识，消除大众对隐形正畸技术的认知误区，进而持续提升隐形正畸产品的市场渗透率，同时强化用户和临床医生群体对品牌的认可度，不断提升品牌忠诚度，巩固公司在国内隐形正畸市场的现有份额，进一步打开海外市场的增长空间。而补充流动资金的作用则集中在优化公司的日常财务结构层面，根据招股书披露的相关数据，截至2025年末，正雅齿科的流动比率和速动比率分别为0.92倍和0.85倍，补充流动资金的投入将有效改善公司的短期偿债能力，填补日常经营过程中可能出现的营运资金缺口，为公司主营业务的平稳运转提供充足的现金流支撑，降低日常经营过程中的流动性风险，为其他募投项目的落地实施提供稳定的内部经营环境保障。

从项目投入的属性来看，营销推广建设项目属于具备明确产出目标的建设性投入，所有资金的投入都对应着可量化的落地成果，包括完成多少场国际学术峰会的举办、覆盖多少场行业展会、实现多少区域的海外营销渠道布局、引进多少名专业营销人才等，项目实施完成后将形成公司专属的品牌资产、渠道网络和专业营销团队，为后续的长期市场拓展提供持续的支撑动力。而补充流动资金属于常规性的流动性补充投入，资金将完全融入公司日常营运的现金流循环当中，用于覆盖原材料采购、人员薪酬发放、日常运营开支等各类常规经营支出，不会形成单独的专项资产，也没有设定对应的量化产出目标，核心作用是保障公司日常经营活动的顺畅开展。

两个募投项目虽然存在诸多核心差异，但二者的最终目标都统一于公司本次IPO的整体战略布局，所有募集资金投向均聚焦公司主营业务，通过不同维度的资金投入形成协同效应，一方面通过营销推广建设项目的专项投入持续扩大市场覆盖范围，强化品牌影响力，另一方面通过补充流动资金的安排夯实日常经营的财务基础，共同推动公司全面扩大核心产品产能规模，提升研发效率、技术创新能力与产业化落地能力，进一步巩固公司的市场地位，持续增强核心竞争优势，推动国产原创隐形正畸技术的创新突破，让更高品质的国产隐形矫治产品惠及全球更广泛的口腔正畸患者群体。

(编辑：杨学萍)