财π新闻 2026年上半年，公募基金行业整体盈利能力实现显著提升，全行业净利润突破1亿元的机构数量达到34家，头部梯队中广发基金、易方达基金、工银瑞信基金三家机构的净利润均突破20亿元大关，行业盈利格局出现明显调整。从已披露的全行业经营数据来看，公募基金行业总规模已接近40万亿元，仅上半年就实现了近2万亿元的规模增量，权益市场结构性回暖带动的产品规模扩容，直接推升了全行业的管理费收入，成为此轮行业业绩普涨的核心驱动力。

头部公募阵营的位次在2026年上半年迎来了近年来少见的变动，此前长期占据行业净利润榜首位置的易方达基金，被广发基金反超，后者以24.59亿元的净利润成为上半年全行业盈利最高的机构，净利润同比增幅达到108.38%，对应的营业收入也达到67.51亿元，同比增长73.19%。易方达基金上半年的营业收入依然保持全行业领先，达到77.36亿元，同比增长31.22%，净利润为23.33亿元，同比增长24.30%，以微弱差距退居行业第二位。工银瑞信基金则以22.18亿元的净利润稳居行业第三位，同比增幅达到27.11%，与前两家机构共同组成了上半年公募行业净利润突破20亿元的第一梯队。

在20亿元净利润梯队之后，行业内还有多家机构的净利润突破10亿元，形成了规模可观的第二梯队。其中南方基金上半年实现净利润15.03亿元，同比增长25.86%，营业收入达到50.14亿元，同比增长32.05%；华夏基金上半年净利润为14.13亿元，同比增长25.82%，营业收入57.08亿元，同比增长34.05%；富国基金上半年净利润11.43亿元，同比增长23.74%，营业收入43.49亿元，同比增长30.63%；兴证全球基金上半年净利润10.12亿元，同比增长40.75%，营业收入22.91亿元，同比增长28.35%。这四家机构与头部三家净利润超20亿元的机构一同，展现出大型公募在投研体系搭建、多元产品布局以及渠道资源整合上的综合优势，即便在行业降费周期的背景下，依然能够凭借多元的收入结构有效对冲费率下行带来的压力，保持盈利能力的稳定领跑。

上半年公募行业净利润前十的席位出现了明显的洗牌，呈现出“两进两出”的格局。汇添富基金上半年实现净利润9.13亿元，同比增长90.34%，凭借高速增长跻身行业前十；景顺长城基金上半年实现净利润8.07亿元，同比增长48.89%，同样进入前十榜单。而此前长期位列前十的博时基金和招商基金，由于上半年净利润增速仅为5.30%和1.60%，分别实现净利润8.04亿元和8.02亿元，增速明显放缓，最终跌出了净利润前十的榜单。在前十机构中，天弘基金是唯一一家净利润出现同比下滑的机构，上半年实现净利润8.96亿元，同比微降2.32%，对应的营业收入为27.98亿元，同比仅增长0.63%，最终位列行业第九位。

在头部梯队之外，中腰部公募机构的竞争态势同样趋于白热化，不少机构依托市场结构性行情实现了跨越式的业绩增长，其中永赢基金和财通基金的表现最为突出，成为上半年行业内的增长黑马。永赢基金上半年实现营业收入19.96亿元，同比增长122.52%，净利润达到5.22亿元，同比大幅增长186.81%，截至二季度末，该公司的在管公募规模达到7570.87亿元，相比去年同期增长39%，旗下主动权益基金规模的大幅增加是其业绩高速增长的重要支撑。财通基金同样抓住了市场机遇，上半年实现营业收入6.37亿元，同比增长172.25%，净利润2.78亿元，同比大增201.2%，其在管公募规模相比去年同期大幅增长123.51%，规模扩容的幅度在中腰部机构中处于领先位置。除此之外，博时基金、招商基金、中欧基金、华安基金、鹏华基金、建信基金等多家机构的上半年净利润均处于5亿元至10亿元的区间，共同构成了中腰部公募的核心群体。

12家银行系基金公司在2026年上半年的净利润普遍实现增长，其中工银瑞信基金以22.18亿元的净利润在银行系基金公司中领跑，其余多家银行系基金公司也依托股东渠道优势和稳健的产品布局，实现了净利润的正向增长，整体表现出较强的经营韧性。不过在行业整体盈利向好的大背景下，仍有部分机构未能实现盈利，南华基金、东海基金、苏新基金等6家机构在2026年上半年仍未摆脱亏损状态，其中南华基金上半年亏损107.82万元，东海基金亏损180.28万元，苏新基金亏损1027.40万元。除此之外，华西基金、江信基金、先锋基金也处于亏损状态，分别亏损476.66万元、1113.27万元、1644.80万元。与2025年同期相比，南华基金、华西基金、江信基金的亏损幅度均有所收窄，其中华西基金的营业收入同比大增200.49%，经营状况出现边际改善的迹象。

在行业整体盈利面大幅修复的同时，也有部分机构出现了净利润同比下滑的情况，并未同步享受到市场回暖带来的红利。其中天弘基金是净利润前十机构中唯一出现利润同比下滑的机构，华泰柏瑞基金上半年净利润为1.88亿元，同比减少8.12%，下滑的主要原因是旗下核心宽基ETF规模出现缩水。除此之外，国海富兰克林基金上半年实现营业收入2.51亿元，相比去年同期减少2.85%，净利润为5334.8万元，相比去年同期减少12.27%；创金合信基金上半年营业收入4.49亿元，同比减少18.76%，净利润4851.07万元，同比减少48.72%；方正富邦基金上半年净利润818.11万元，同比减少28.73%，这些机构的业绩表现与行业整体普涨的态势形成了明显分化。

从已披露的68家公募及券商资管机构的经营数据来看，有57家机构的净利润实现同比正增长，占比超过八成，其中17家机构的净利润突破5亿元，37家机构的净利润突破亿元大关，行业整体盈利面大幅修复。在中小公募群体中，分化态势进一步加剧，多家走差异化路线的机构凭借细分赛道布局实现了跨越式增长，信达澳亚、国金基金的净利润同比增幅分别高达990.05%、946.47%，不少中小机构成功从千万元级盈利梯队跃升至亿元级盈利梯队。与此同时，行业尾部的8家机构仍处于亏损状态，多数机构的亏损幅度持续收窄，行业尾部出清、优胜劣汰的趋势持续深化。

从细分营收维度来看，易方达基金、广发基金、华夏基金稳居管理费、客户维护费、销售服务费支出的前三位，行业头部集聚效应十分显著。托管业务维度方面，建设银行、工商银行、招商银行位列托管费收入的前三名，券商交易佣金方面，中信证券、国泰海通、广发证券斩获行业前三名。整体来看，2026年上半年公募基金行业的经营数据，清晰勾勒出行业内部格局调整的主要轮廓，头部机构位次出现更替，中大型公司竞争洗牌加剧，中小型公司黑马不断涌现，尾部机构承压分化，全行业在权益市场结构性回暖的带动下，整体盈利能力迈上了新的台阶。

(编辑：吕文)