财π新闻 2026年上半年，7家A股主要宠物行业上市公司的半年报全部披露完毕，行业整体呈现出收入端稳步增长、利润端大幅下滑的运行态势，合计营业收入约113.86亿元，同比增长约15.15%；归母净利润约4.82亿元，同比下降约46.75%，行业整体出现增收不增利现象。从各家企业的具体表现来看，除依依股份外，其余6家公司营业收入均保持增长，但7家公司归母净利润无一实现同比增长，利润端的普遍承压成为上半年行业运行最突出的特征。

作为板块营收规模靠前的两家头部企业，乖宝宠物与中宠股份营收居前且保持两位数增长，但盈利端承压明显。其中乖宝宠物上半年实现营业收入35.43亿元，同比增长10.01%，归母净利润1.91亿元，净利下降49.57%，主粮业务收入23.32亿元，同比增长23.87%，占比升至65.82%，主粮板块的快速增长成为其收入端的核心支撑。中宠股份上半年实现营业收入32.81亿元，同比增长34.88%，增速在7家企业中处于领先位置，归母净利润1.27亿元，净利下降37.63%。从业务结构来看，中宠股份境外业务受关税汇率拖累，毛利率降至19.37%，境内毛利率达38.1%，境内盈利能力显著高于境外，境内市场的盈利表现明显优于境外市场。

出口导向型企业利润下滑的态势更为突出，佩蒂股份上半年营收微增0.96%，归母净利润下降69.25%，是7家企业中净利润降幅最大的一家。除此之外，天元宠物上半年营收增长9.92%，净利润下降46.28%；依依股份上半年营收下降4.92%，净利润下降46.06%，二季度经营边际改善明显；源飞宠物上半年营收增长15.09%，净利润下降46.19%，上述三家企业的净利降幅均超46%。即使是7家企业中净利润降幅相对较小的路斯股份，上半年营收增长26.17%，归母净利润也同比下降18.56%，同样未能实现利润的正向增长。受访专家指出，增收不增利是行业从粗放扩张转向存量价值重构的阶段性特征，并非市场需求萎缩，这一阶段的行业调整是产业发展到特定阶段的必然表现。

当前宠物行业的产业重心正从代工出口转向自主品牌建设与高端主粮升级，国产化成为本轮行业发展的主线。从市场份额数据来看，2024年国产宠物食品市场份额达61%，首次全面超越进口品牌，国产品牌在国内市场的话语权稳步提升。线上平台宠物食品行业前六名的市场集中度持续上升，头部品牌的市场份额不断向头部企业集中，行业资源进一步向具备品牌优势和产品优势的头部主体倾斜。国内宠物消费市场的基本盘也在持续夯实，相关行业统计数据显示，2025年城镇宠物犬猫消费市场规模达3126亿元，同比增长4.1%，国内宠物消费市场的整体扩容为行业转型提供了坚实的需求支撑。

随着行业发展的不断深入，行业创新正由工艺革新转向营养革新，处方粮、功能粮成为当前行业竞争的核心高地。在各大线上平台的大促活动期间，处方粮、老年宠粮、美毛及肠道健康等功能性产品成交额大幅增长，科学喂养的消费趋势在市场端得到充分凸显，宠物主对宠物食品的营养属性、功能属性关注度持续提升，不再仅仅满足于基础的饱腹需求，转而追求更贴合宠物不同生长阶段、不同健康状态的精细化喂养方案。这一消费趋势的转变，也推动行业内的企业将研发投入的重点从过去的生产工艺优化，转向宠物营养配方的深度研究，围绕不同品类、不同年龄、不同健康状况的宠物开发针对性的产品。

当前头部宠物企业全面围绕自主品牌建设与产品升级展开布局，同时积极推进全球化出海战略，在巩固国内市场份额的同时，持续拓展海外市场的发展空间。不少头部企业为了支撑高端化产品布局，推出了大额的产能建设、仓储物流、数字化运营相关的投资计划，通过持续的资源投入夯实长期发展的基础。专家认为，高端化发展不能仅仅停留在产品概念的包装层面，需要建立从基础研究、科学验证到质量控制的完整体系，只有将技术优势转化为消费者可感知、可验证的实际价值，才能真正沉淀出可持续的品牌溢价，在激烈的市场竞争中构建起难以被替代的核心竞争力。

(编辑：吕文)