财π新闻 随着A股2026年半年报披露工作全面完成，合格境外机构投资者的二季度持仓全貌正式对外公开，外资机构在A股市场的调仓布局路径清晰呈现。根据公开统计数据，截至2026年二季度末，共有1727家A股上市公司的前十大流通股东名单中出现合格境外机构投资者的身影，合计持有股份数量达到147.49亿股，对应持股市值高达3405.46亿元，无论是持股总量还是整体持股市值，均较一季度末实现大幅跃升，外资布局A股市场的力度进一步加大。

从重仓个股的持股市值排名来看，生益科技凭借股价上涨带动持仓市值大幅提升，取代此前长期占据榜首的银行类标的，成为当前合格境外机构投资者的第一大重仓股。数据显示，二季度末合格境外机构投资者对生益科技的持仓市值较一季度末增加346.2亿元，最终达到511.55亿元，这一规模在所有合格境外机构投资者重仓的A股个股中位居首位。紧随其后的是两家上市城商行，宁波银行、南京银行分别以对应的持仓市值位列第二、第三位，两家银行的合格境外机构投资者持仓数量在二季度并未发生明显变动，持仓规模保持稳定。除了排名前三的标的之外，合格境外机构投资者前十大重仓股名单中还包含上海银行、宁德时代、紫金矿业、思源电气、立讯精密、潍柴动力、东芯股份等个股，其中宁德时代、紫金矿业、思源电气、立讯精密、潍柴动力、东芯股份6家上市公司在二季度获得合格境外机构投资者的持续增持或是新进重仓，持仓规模实现明显扩张。

在二季度的新进持仓布局方面，合格境外机构投资者的动作同样十分活跃，统计数据显示，截至2026年二季度末，共有712只A股个股的前十大流通股东名单中出现了新的合格境外机构投资者机构身影，新进布局的覆盖范围十分广泛。在这批新进持仓的个股中，持仓市值超过10亿元的标的共有13只，其中持仓市值超过20亿元的个股分别为宁德时代、思源电气、潍柴动力、东芯股份和旭光电子。从新进持仓的市值排名来看，宁德时代稳居所有新进个股的第一位，二季度末合格境外机构投资者对其的新进持仓市值达到107.55亿元，其中瑞士联合银行集团在二季度新进持有宁德时代2736.66万股，这一持仓规模让该机构直接跻身宁德时代的第七大流通股东。宁德时代同期披露的2026年中报数据显示，公司上半年实现营业收入约2769.17亿元，同比增长54.8%，归属于上市公司股东的净利润约432.84亿元，同比增长41.98%，稳健的经营基本面为外资的大额新进布局提供了支撑。

排在新进持仓市值第二位的是思源电气，这家特高压领域的上市公司在二季度获得4家合格境外机构投资者的新进持仓，4家机构分别位列公司第八、第七、第五、第十大流通股东，四家机构的新进持仓市值合计达到56.81亿元，成为二季度外资新进布局中获得多家机构同步青睐的典型标的。潍柴动力的新进持仓市值排在第三位，二季度末两家外资机构的新进持仓合计市值达到28.06亿元，同样获得了外资的重点关注。除此之外，东芯股份、旭光电子的新进持仓市值也均超过20亿元，进入二季度外资新进持仓的第一梯队，显示出外资对相关细分赛道龙头企业的认可。

从行业分布维度梳理合格境外机构投资者的持仓布局，可以清晰看到外资的配置偏好呈现出明显的结构性特征。在申万一级31个行业分类中，合格境外机构投资者布局数量最多的前五大行业分别为机械设备、电子、基础化工、电力设备和汽车行业，对应的持仓个股数量分别为233只、188只、152只、148只和107只，这五大行业的持仓个股数量在全部合格境外机构投资者持仓个股中占据了相当高的比重，充分体现出外资对高端制造、科技成长类赛道的倾斜力度。除了这五大核心布局行业之外，合格境外机构投资者的持仓还广泛覆盖了有色金属、金融、消费、医药等多个领域，形成了兼顾成长确定性与资产稳定性的配置结构。

从参与布局的外资机构个体来看，二季度共有7家外资机构的持股数量超过百只，头部外资机构的持仓覆盖广度进一步提升。其中高盛国际的持仓个股数量达到671只，是所有外资机构中持仓覆盖范围最广的一家，同时高盛国际也是二季度增持个股数量最多的合格境外机构投资者，整个二季度累计增持了302只个股，调仓布局的动作幅度在所有外资机构中处于领先位置。紧随其后的The Goldman Sachs Group, Inc.持仓个股数量达到503只，瑞士联合银行集团的持仓个股数量为501只，摩根大通证券有限公司的持仓个股数量为381只，摩根士丹利国际股份有限公司持有353只个股，巴克莱银行有限公司持有267只个股，中信证券资产管理（香港）有限公司-客户资金持有227只个股，这7家持股数量超过百只的外资机构，共同构成了当前合格境外机构投资者布局A股市场的核心主力阵营，其持仓动向也成为观察外资配置思路的重要参考。

对于A股市场后续的整体表现，外资机构普遍给出了看好的判断，多家机构公开发声表达对A股中长期投资价值的认可。瑞银方面明确指出，中国市场应当成为全球资产配置的重要组成部分，人工智能的结构性增长逻辑与中国科技供应链的国产化进程并未发生改变，相关领域的中长期投资价值值得持续关注。在9月1日举行的瑞银证券A股研讨会上，相关机构进一步传递出对中国市场的乐观态度，认为当前A股市场的估值水平在全球主要市场中具备明显的折价优势，新质生产力相关产业的快速发展将带动上市企业盈利持续修复，为市场行情提供坚实的基本面支撑。

国内基金机构同样对A股市场的后续走势给出了明确判断，认为A股当前正在进入修复和重估的新阶段，中长期向上的基础依然十分扎实，短期市场行情或延续震荡整固的运行节奏。在后续的投资主线选择上，机构普遍认为科技赛道依然是核心布局方向，需要重点聚焦国产算力、半导体设备国产化、存储及连接器等细分领域，这些赛道受益于产业政策支持和下游需求爆发，具备长期稳定的成长空间。与此同时，出海、工业、高分红、医药创新链、贵金属、能化及优质低波红利资产等主题也值得加大关注力度，这些不同方向的资产分别对应了不同的投资逻辑，能够在不同的市场环境下为组合提供收益支撑与风险对冲效果。

从合格境外机构投资者在A股市场的长期持仓变迁轨迹来看，其持仓风格的演变过程清晰勾勒出中国经济转型的整体发展脉络。2003年至2008年期间，合格境外机构投资者的重仓方向主要集中在有色金属、钢铁、电力等周期类行业，契合当时中国工业化快速推进的发展阶段特征。2006年银行股批量上市之后，金融板块逐步获得合格境外机构投资者的持续青睐，成为外资持仓中的核心压舱石资产。随后消费升级成为国内市场的投资主线，白色家电、饮料制造等大消费板块在合格境外机构投资者的持仓结构中占据了较大比重，外资深度分享了中国消费市场扩张的红利。进入当前阶段，随着中国科技创新驱动产业升级进程不断加快，硬科技领域的企业逐步成长为具备全球竞争力的市场主体，相关赛道自然成为外资最新的重点布局方向，这一持仓结构的变化，本质上是外资对中国经济发展阶段特征的主动适配，也体现出外资长期配置中国核心资产的整体思路并未发生改变。

(编辑：杨学萍)