财π快讯 百济神州（ONC.US）近期公布的半年报业绩表现亮眼，同时一项重磅管线合作顺利落地，股价近期呈震荡态势，已获得多家外资机构增持。

2026年半年报于8月5日盘后正式由公司对外披露：上半年实现营业收入222.20亿元，同比增幅达26.8%；归母净利润32.71亿元，同比大幅增长627.1%，同时公司将全年营收指引上调至449-462亿元区间。财报公布次日，公司A股高开超7%后出现跳水，最终收跌4.13%，港股则仅录得0.4%的微幅上涨。这一走势属于典型的“利好出尽”行情，也反映出市场对公司的关注核心已经从“是否能实现盈利”转向“第二增长曲线的具体落点”。

业务层面的重磅进展于8月10日落地：公司与Revolution Medicines达成合作协议，取得四款RAS(ON)抑制剂在部分亚洲市场的独家开发及商业化权益。其中Daraxonrasib是全球首个在胰腺癌III期临床试验中取得OS阳性结果的RAS靶向药，试验数据显示其mOS达13.2个月，显著优于化疗组的6.7个月，目前FDA已受理该药物的上市申请。中金公司研报指出，本次合作将推动百济神州两款药物在MTAP缺失胰腺癌领域的联用开发进程。尽管该合作短期不会给业绩带来明显增量，但其战略价值在于补齐了公司在实体瘤领域的管线布局。目前公司核心产品泽布替尼的全球市场份额已升至BTK赛道首位，占比达34.7%，不过其增速已从2025年的48.8%回落至2026年上半年的28.7%，市场正等待公司下一个重磅产品的出现。今年10月即将召开的ESMO大会上，公司将公布PRMT5抑制剂、CEA ADC等实体瘤管线的临床数据，这是近期行业最为关注的催化剂事件。

股价表现方面，公司美股8月17日收盘价为362.51美元，当日涨幅4.33%，近一周区间累计涨幅为0.98%。尽管财报披露后市场对公司的判断存在分歧，但二季度北向资金已重新开启增持动作，摩根士丹利、高盛、瑞银等多家外资机构均在二季度对其进行了加仓；8月6日召开的业绩说明会共吸引75家外资机构参与，公司也成为今年下半年外资关注度最高的药企。

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