财π新闻 8月31日，燧原科技发布公告，正式确定公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行价格为142.18元/股，相关发行安排的核心细节同步对外披露。根据公告内容，燧原科技本次公开发行的股票数量为4303.5173万股，全部为公开发行新股，公司现有股东不进行公开发售股份，本次发行的股份数量约占发行完成后公司总股本的10%。按照确定的发行价格计算，燧原科技本次发行预计募集资金总额达到61.19亿元，发行价格确定后，燧原科技上市时的市值约为611.87亿元。

针对本次发行的估值方式，公告明确说明，由于燧原科技目前尚未实现盈利，本次发行选择市销率作为核心估值指标，对应2025年摊薄后静态市销率为61.80倍，该数值低于同行业可比公司的平均水平。按照既定的发行流程安排，燧原科技本次发行的网上网下申购日为2026年9月2日，各类符合条件的投资者可按照对应规则参与本次申购环节。

根据燧原科技此前披露的招股书内容，公司此次IPO募集的资金，将主要投向第五代和第六代AI芯片系列产品的研发及产业化项目，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。公司方面表示，本次募集资金的投入使用，将有助于推动公司核心产品的持续迭代升级，进一步保障供应链的稳定运行，为公司既定经营战略目标的顺利实现打下坚实基础。

公开的财务数据显示，2023年至2025年期间，燧原科技的营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元、9.90亿元，主营业务收入的复合增长率达到83.76%，这一增速远超同期国内云端AI芯片行业的平均增速。同期内，公司实现的归属于母公司股东的净利润分别为-16.65亿元、-15.10亿元、-11.64亿元，连续三年处于尚未盈利的状态。

持续的高研发投入，是燧原科技现阶段处于亏损状态的主要原因之一。2023年至2025年，燧原科技的研发投入占营业收入的比例分别达到408.01%、181.66%、114.63%，研发投入的规模始终维持在较高水平。从更长的时间维度来看，2022年至2025年前三季度，公司的研发费用分别约为9.88亿元、12.29亿元、13.12亿元、8.9亿元，持续的高额研发投入，也直接导致公司的现金流承压。

作为我国云端AI芯片领域的代表性企业之一，燧原科技长期以来的发展目标是成为“通用人工智能基础设施领军企业”。在国内GPU产业领域，燧原科技与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技一同被合称为“国产GPU四小龙”，在行业内拥有较高的关注度。燧原科技的产品布局覆盖多个层级，具体包含芯片、板卡、智算一体机、液冷算力集群以及配套的软件系统，形成了完整的产品体系。截至本次发行公告发布时，燧原科技已经成立近8年，在这一发展周期内，公司通过自主研发迭代了四代架构共5款云端AI芯片，逐步构建起覆盖AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的全链条产品体系。

截至本次发行价格公告发布的节点，“国产GPU四小龙”中的摩尔线程、沐曦股份已经实现在A股市场上市，壁仞科技则已经在港股市场完成上市流程。随着燧原科技本次科创板IPO发行价格的正式确定，后续申购环节即将启动，燧原科技的上市进程也进入最后阶段，这也意味着，待燧原科技正式完成上市后，“国产GPU四小龙”将全部登陆境内外资本市场，实现齐聚资本市场的行业格局。

(编辑：姜心源)