财π快讯 英伟达（NVDA）目前AI算力需求仍处于较高水平，股价短期出现的波动由多重因素共同催生，后续毛利率变化趋势值得重点跟踪。

市场观点

当前AI算力领域的整体需求依旧保持旺盛态势，云厂商现有积压订单规模已超过2万亿美元，但短期股价同时受到美联储政策预期、估值消化进程两方面的压制。如果后续沃什释放偏鸽派表态，或是AI产业链出现新的利好催化，比如Vera Rubin的量产进度超出市场预期，或将对估值形成新一轮支撑。现阶段的股价波动属于正常的估值消化过程，判断基本面是否出现拐点的核心信号，是公司毛利率能否在FY27Q4触及底部后回升。

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