财π快讯 台积电（TSM）最新公告全系列制程调价方案，同步上调年度资本开支，穆迪已正式将其评级展望调整为正面。

核心动态梳理：
三星于7月率先启动制程调价，其中4/5纳米制程涨幅达10-15%，8纳米制程涨幅接近10%，台积电随即跟进调价动作：今年年中已与客户完成价格谈判，下半年N3制程最高涨幅达15%，2027年初之前还将对N2、N3、N5等先进制程再度调价5-10%；已经连续三年未调整价格的N12、N16、N28等成熟制程也将同步补涨，最高涨幅为10%。本轮调价的核心背景是AI产业链爆发式需求导致先进产能极度紧张，目前N2、N3产能已被苹果、英伟达全部锁定，台积电得以充分发挥自身定价权优势。据披露，N2制程单片晶圆起售价已达3万美元，较N3制程高出10-20%。台积电今年资本支出目标已上调至520-560亿美元，创下历史新高，里昂证券预测其2027年资本支出将达800亿美元，2028年进一步升至900亿美元。穆迪在8月28日发布的公告中，将台积电评级展望从原先的“稳定”上调至“正面”，同时确认其Aa3评级，调整依据为台积电的技术领先优势与强势市场地位将长期受益于AI产业的结构性增长。此外8月26日有市场消息称，台积电计划拿出超300亿新台币收购友达旗下两座旧面板厂，为CoWoS及面板级封装业务的产能扩张做准备。

近期股价表现：
台积电（TSM）8月28日收盘价为417.52美元，周内累计上涨1.8%。值得注意的是，该股8月28日单日下跌2.29%，跌破了位于418美元附近的5日、10日及20日均线。目前其股价处于短期均线纠缠区间，MACD柱状图显示走势转弱，KDJ指标在50附近维持横盘态势。

机构一致预判：
AI需求驱动的调价将直接推动台积电利润率扩张，多家机构已集体上调其目标价，其中花旗、美银、麦格理给出的目标价区间为3700-4200新台币。

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