财π新闻 8月30日，纳真科技发布聆讯后资料集，正式通过港交所IPO聆讯，这也意味着海信集团旗下的上市平台队伍将进一步扩容，继海信视像、海信家电、三电控股、乾照光电、科林电气之后，纳真科技将成为海信集团旗下的第6家上市公司。作为港股市场中首家实现全产业链覆盖的光通信企业，纳真科技的上市进程推进，也标志着国内光通信产业在资本市场的布局迎来了新的重要节点。

纳真科技的业务布局覆盖光通信产业的全链条环节，具体包含上游光芯片的设计与制造、中游光模块的封装与集成，以及下游光网络终端产品的交付，是港股市场中首家实现这一全产业链覆盖的光通信企业。依托完整的产业布局优势，公司的各类产品已经广泛应用于AI云计算等多个核心场景，能够为不同领域的客户提供从核心芯片到终端产品的一体化光通信解决方案，打破了此前行业内多数企业仅能覆盖单一环节的发展局限，构建起了自身独特的产业竞争优势。

从公司披露的经营数据来看，纳真科技近年来的整体经营始终保持稳健增长的态势，营收规模持续稳步提升，盈利能力也在产品结构优化的带动下不断增强。2023年，公司实现营业收入42.39亿元，2024年营业收入增长至50.87亿元，到2025年，公司的营业收入进一步提升至83.55亿元，展现出连续三年的稳定增长态势。进入2026年上半年，公司的营业收入达到53.93亿元，与上年同期相比实现了27.9%的同比增长，增长势头依然强劲。在毛利表现方面，2023年公司的毛利额为8.73亿元，2024年毛利额实现大幅提升，2025年毛利额进一步增长至16.72亿元，2026年上半年，公司的毛利额达到13.06亿元，同比增长幅度高达65.7%，盈利能力的提升速度明显快于营收的增长速度，充分体现出公司产品结构优化带来的实际成效。

近年来，全球AI算力需求呈现爆发式增长的态势，这一市场变化直接带动了高速数通光模块的市场需求快速攀升，高速数通光模块也随之成为纳真科技的核心增长曲线，其在公司整体营收中的占比实现了大幅提升，成为拉动公司整体业绩高速增长的核心动力。2026年，随着公司75mW CW-DFB激光器芯片实现大规模出货，光芯片业务的盈利能力得到进一步释放，上半年光芯片业务的毛利率达到40.7%，这一数据不仅体现出公司在核心光芯片领域的技术优势已经转化为实实在在的市场收益，也进一步验证了公司全产业链布局在成本控制和产品竞争力提升方面的显著作用。

在核心产品的研发与量产层面，纳真科技是国内首批成功开发并实现800G及1.6T光模块批量生产的厂商之一，这一成果让公司在高速数通光模块的市场竞争中占据了先发优势，能够及时响应全球云厂商和通信设备企业对于高速光通信产品的迫切需求。目前，公司已经实现了DFB激光器芯片的批量生产，相关产品的性能和稳定性已经得到市场的充分验证，在此基础上，公司的研发团队还在持续推进多款前沿光芯片产品的开发工作，具体包括150mW/400mW CW-DFB激光器芯片、200G EML激光器芯片以及400G磷化铟激光器芯片，这些在研产品将进一步完善公司的光芯片产品矩阵，为公司后续在更高速度、更高性能的光通信产品市场中抢占先机打下坚实的技术基础。

长期以来，纳真科技始终将技术研发作为企业发展的核心驱动力，持续在光通信技术领域进行高强度的研发投入，目前已经在全球范围内拥有1581项专利，同时还有716项待审专利申请，这些覆盖光通信全产业链各个环节的核心技术专利，构成了公司参与市场竞争的坚实技术壁垒。除了自身的技术积累之外，公司还深度参与行业标准的制定工作，累计参与61项行业标准的制定，这也充分体现出公司在全球光通信行业内的技术话语权和行业影响力，能够深度参与到行业技术发展方向的规划过程中，进一步巩固自身的市场地位。

在行业市场排名方面，2025年纳真科技位居全球专业光模块厂商第五位，同时处于国内光模块厂商的前列位置，这一市场排名是对公司多年来技术积累和市场拓展成果的充分肯定。依托稳定的产品交付能力和不断完善的全球化客户服务体系，纳真科技的海外业务实现了稳步扩张，目前已经覆盖全球范围内的主流云厂商以及通信设备企业，海外业务已经成为公司业绩增长的重要增量来源。公司的产品远销北美、欧洲、东南亚等全球多个地区，能够为不同区域的海外客户提供适配其本地化需求的光通信产品和服务，在全球高端光通信产品市场中逐步建立起了良好的品牌口碑和市场认可度。

作为海信集团在光通信领域布局的核心科技企业，纳真科技的发展始终依托集团的产业资源优势，同时也凭借自身在光通信全产业链的深耕，逐步成长为国内光通信行业的核心骨干企业。随着本次顺利通过港交所IPO聆讯，纳真科技的资本发展进程迈出了关键一步，后续登陆港股市场之后，公司将获得更为充足的资本支持，进一步加大在前沿光通信技术领域的研发投入，扩大核心产品的产能规模，持续完善全球化的业务布局，在全球光通信市场的竞争中持续提升自身的市场份额和行业影响力，为全球AI云计算、电信传输、5G无线通信、宽带接入等多个核心领域的客户提供更加优质的光通信全产业链产品和服务。

(编辑：曹凤芹)