财湃新闻 谷歌-A（GOOGL）涉及的欧盟反垄断罚款案件近期出现对其不利的进展，欧洲法院总法律顾问于11月12日发布相关意见书，提出将该案发回重新审理的建议。

　　这份11月12日公布的意见书指出，欧盟普通法院此前作出撤销罚款的裁决时，针对“排他性条款影响”采用的审查标准过于严苛，因此建议将案件发回重审；同时意见书也提到，重审过程中应当考量谷歌早在2016年就已对相关条款作出修改的情况，可结合该情节酌情下调罚金金额。尽管总法律顾问出具的意见书本身不具备法律效力，但从过往情况来看，欧洲法院的最终判决大多会与这类意见书的立场保持一致，这也意味着该案件的走向重新出现了对谷歌不利的关键信号。

　　从影响层面来看，该案涉及的14.9亿欧元罚款，对应谷歌-A（GOOGL）3.67万亿美元的市值而言几乎不会造成实质扰动，市场真正关注的核心在于欧盟针对平台排他性行为的审查标准是否会就此放宽——一旦这一导向确立，将直接影响后续所有DMA相关案件及反垄断案件的判罚尺度，这才是相关标的估值存在折价的核心原因，而非罚款金额本身。

　　如果后续欧洲法院作出最终判决，仍然维持此前撤销罚款的结论，那么这一事件带来的相关压力将直接消除。

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