财湃新闻 杰富瑞近期首次将康宁（GLW）纳入研究覆盖范围，对这家企业的业务定位作出重新评估，明确看好其在光互连领域的发展机遇。

　　11-11，杰富瑞发布首次覆盖研报，给出买入评级，对应目标价设为134美元，评级发布当日康宁股价大幅上涨7.43%。该机构将康宁的市场定位从传统“玻璃制造商”，重新定义为“AI光互连基础设施标的”，核心判断依据分为两点：其一，2026年全球光纤领域将出现供给缺口，规模约对应总需求的30%，且这一短缺态势将持续存在，这一局面既有助于康宁锁定多年期订单，也能推动其凭借更高价值的产品消化新增产能；其二，康宁光子业务将从2028年开始进入放量阶段，到2030年有望带来约100亿美元的增量市场空间，这一规模约占其2030年预计营收的25%。估值维度上，该机构测算显示，康宁的FY2 EV/EBITDA估值水平已从夏季的约32倍回落至约14倍，因此判定当前是布局的“买入窗口”。

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