财湃新闻 兖矿能源（01171.HK）近期公告了电力资产收购、化工项目投产进度及股东分红规划的相关安排，上述事项均会对公司后续业绩表现产生影响。

　　公司在化工板块的多个项目将于四季度集中落地：荣信化工80万吨烯烃项目已进入投料试车阶段，鲁南化工6万吨聚甲醛、100万吨甲醇装置更新改造项目也将在四季度投产。此前化工板块前三季度受装置检修影响，总产量为707万吨，同比下滑3.7%，随着四季度存量装置恢复运行、新增产能释放，该板块能否实现“以量补价”将进入关键观察窗口。资产收购方面，公司以164.15亿元收购新能源集团、山能售电100%股权的交易，预计在2026年四季度完成交割并纳入合并报表范围，由于该交易属于同一控制下企业合并，公司2026年全年业绩将从1月1日起进行追溯调整。上述标的2025年实现营收77.58亿元、归母净利润9.58亿元，山东能源承诺标的2026-2028年累计扣非净利润不低于30.6亿元，若业绩未达标将以现金方式进行补偿。这也意味着公司四季度报表将出现统计口径的明显变化，当期同比数据无法直接对比，需重点关注追溯调整后的统一口径。

　　分红层面，公司发布的《2026-2028年股东回报规划》明确，每年现金分红比例约为扣除法定储备后净利润的50%，同时将中期分红机制常态化。按照安排，2027年3月董事会将制定年度末期派息方案，该次董事会会议将成为市场对下一年度分红预期的核心定价节点。

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