财湃新闻 Stifel已重新启动对星巴克（SBUX）的研究覆盖工作，对该股给出买入评级，设定的目标价相较当前股价存在相应上涨空间。

　　11月9日，Stifel正式公布恢复覆盖星巴克的相关决定，将其投资评级确定为买入，对应目标价设为115美元。对照11月6日星巴克105.41美元的收盘价测算，这一目标价暗含约9.1%的上行幅度。该目标价的测算逻辑具备明确支撑：采用FY2027预期EBITDA的21倍估值倍数，同时和机构自身通过现金流折现模型得出的估值结果形成交叉验证，并非脱离估值框架的乐观预判。Stifel给出上述评级的核心支撑逻辑在于，星巴克的盈利修复进程已经进入自我强化阶段——销售额增长释放的经营杠杆效应，叠加各项成本管控带来的节约空间，完全可以覆盖门店体验升级、员工相关投入增加带来的成本增量。相较于评级调整本身，这一完整的盈利传导逻辑，才是吸引后续资金进场的关键动因。

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