在A股市场持续震荡的行情背景下，大量资金没有选择观望离场，反而通过宽基ETF这一工具开启了逆势布局的操作。近一个月时间里，多只主流宽基ETF的产品规模出现大幅飙升，全市场千亿规模ETF的数量也随之扩容至6只，创下近期市场资金流向的显著新特征。

　　截至11月5日，华泰柏瑞沪深300ETF的总规模达到1948.42亿元，距离2000亿元的整数关口仅一步之遥，近一个月内该产品的规模直接大增893.80亿元，增幅达到84.75%。值得注意的是，这一规模增长并非由产品净值上涨带动，近一月该产品的单位净值反而下跌了4.37%，规模的大幅攀升完全来自于投资者的持续申购，对应产品份额在这段时间内增加了224.28亿份。

　　除了华泰柏瑞沪深300ETF之外，其余多只头部宽基ETF也同步迎来了资金的集中涌入。华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF近一个月的规模分别增长543.02亿元、509.18亿元和545.99亿元，其中易方达沪深300ETF的规模直接实现翻倍，最新规模达到1056.75亿元，正式跻身千亿ETF行列。

多只产品份额逆势增长 部分小宽基规模翻数倍

　　不少科技属性较强的宽基ETF，在净值出现明显回调的情况下，份额反而出现了更为夸张的逆势上涨。以华夏上证科创板50ETF为例，近一个月该产品的单位净值跌幅达到11.65%，但产品份额却从605.43亿份猛增至1084.74亿份，几乎实现份额翻倍，大量资金在市场调整过程中持续进场布局科技类核心资产。

　　易方达创业板ETF的表现同样印证了这一趋势，近一个月该产品单位净值大跌15.46%，但产品份额却从213.08亿份猛增至449.14亿份，份额实现翻倍，对应的产品规模也从651.14亿元增长至1160.32亿元，顺利突破千亿门槛。易方达沪深300ETF的近一月单位净值也下跌了4.34%，但产品份额却从119.96亿份逆势增长至259.46亿份，规模增幅达到106.90%。

　　除了头部的千亿级宽基产品之外，不少中小规模的宽基ETF同样获得了资金的青睐，规模增长幅度甚至超过头部产品。南方中证1000ETF、华夏上证50ETF近一月均实现规模翻倍，融通深证100ETF的规模近一月增长超4倍，从0.13亿元增长至0.64亿元，华夏上证综合ETF的最新规模为2.33亿元，近一月规模也实现了1.4倍的增长。

千亿级ETF队伍持续扩容 资金布局路径逐步清晰

　　随着多只宽基ETF规模的快速攀升，全市场千亿级ETF的数量也在短时间内接连扩容。10月8日时，全市场仅有银华日利A、华泰柏瑞沪深300ETF、华安黄金ETF这3只千亿级ETF，到10月19日，华夏上证科创板50成份ETF、华宝添益A两只产品的规模先后突破千亿，全市场千亿ETF的数量增长至5只。进入11月之后，易方达沪深300ETF的规模突破千亿，全市场千亿级ETF的总数正式扩容至6只。

　　据财联社报道，当前全市场的6只千亿级ETF分别为华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50成份ETF、银华日利A、易方达创业板ETF、易方达沪深300ETF和华宝添益A。从资金的流入结构来看，不同类型的资金都在借道宽基ETF进行布局，其中既有体量庞大的机构长期资金，也有参与市场博弈的普通投资者，部分交易型资金也会选择交易属性更强的宽基产品进行操作。

　　从科创类ETF的资金流向来看，10月沪市科创ETF合计净流入超620亿元，其中宽基ETF的净流入规模接近600亿元，占比超过96%。具体来看，科创50ETF单月净流入约559亿元，贡献了九成的增量资金，其中华夏上证科创板50ETF单只产品的净流入就达到约449亿元，10月末规模达到1105亿元，位居沪市科创ETF首位，易方达相关科创50ETF的净流入规模也达到约63亿元。除此之外，科创100、科创综指及科创200相关ETF分别净流入21.5亿元、11.7亿元和4.4亿元。

机构解读资金信号 市场修复条件逐步积累

　　业内普遍认为，大量资金逆势加仓宽基ETF的行为，释放出了十分积极的市场信号。当前稳市政策已经从前期的预期引导阶段，转向了实际流动性支持的落地阶段，实实在在夯实了市场底部的承接力量，为市场运行提供了有力支撑。

　　财通基金认为，当前A股估值处于历史中低位，随着长钱入市的制度基础不断夯实，市场修复的条件正在逐步积累，后续行情修复具备较高的可行性。从更长的时间维度来看，当前A股已经进入长线配置吸引力较强的区间，前期市场超跌之后存在可观的估值修复空间。

　　华商基金表示，AI技术正在快速迭代，国内大模型的性价比优势十分突出，商业化推进速度不断加快。科技板块短期虽然存在较大波动，但中长期的成长空间依然十分广阔，国内半导体行业有望充分受益于这一轮技术发展红利。在板块出现回调的阶段，反而为想要布局相关赛道的资金提供了合适的入场窗口。

　　值得注意的是，当前市场仍有不少投资者关注几个核心问题：宽基ETF的持续大额申购是否会在后续市场出现波动时带来集中赎回的压力？当前的资金流入节奏能否长期维持？科技板块的短期波动后续是否会进一步放大？这些市场普遍关注的问题目前还没有明确的答案，后续资金的动向仍将是观察市场走势的重要参考指标。

(编辑：曲昂)