财湃新闻 意力国际（00585）正通过收购视效团队的方式切入AI影视领域，本次交易设置了业绩对赌条款绑定卖方责任以降低现金支出风险，叠加此前新管理层入驻的背景，公司整体转型布局正逐步推进。

　　本次交易总对价为1.71亿港元，对应收购标的Skyline VFX 67%的股权，该团队运营主体为北京泰然若晴，曾参与《三体》《封神》《长津湖》等作品的视效制作。从经营数据看，标的2024年、2025年分别实现收入3053万、1212万人民币，收入规模呈下滑态势；同期分别亏损1707.9万、1359.5万人民币，截至2025年末净资产为负5043.9万人民币。这意味着这笔1.71亿港元的收购对应的并非标的当期盈利水平，而是其作出的业绩对赌承诺：2027—2029年收入需分别达到1.2亿、1.68亿、2.18亿人民币。要从千万元级收入跃升至2亿量级，该目标高度依赖“AI提效将项目储备转化为实际收入”的逻辑假设，并非基于已经验证的现有产能。

　　AI影视是2026年港股市场较为稀缺的叙事方向，标的又拥有《三体》《封神》等头部作品的服务履历作为背书。交易结构上，公司仅需支付3427.9万港元现金，剩余对价部分通过股份及权证支付，以此绑定卖方三年期业绩，将买方一次性现金支出风险压至较低水平。此外，4月新管理层正式入驻、董事会完成大规模调整，意味着公司转型从治理层面就已启动，并非临时追逐热点的标签化操作，这一基础也决定了相关标的具备反复活跃的可能性。

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