财湃新闻 长城汽车（GWLLY）公布了最新一期业绩报告，第三季度包括营业收入、归属于母公司净利润在内的多项核心经营指标均出现同比下行，整体盈利水平同时受到主营业务表现与非经营性事项的双重作用。

　　具体财务数据显示，第三季度公司录得营业收入577.67亿元，同比下滑5.68%；归母净利润13.62亿元，同比降幅达40.75%；扣非后净利润为9.8亿元，同比下降48.25%。从累计维度看，前三季度公司归母净利润共计38.26亿元，同比下滑55.69%。本次利润回落存在部分非经营性扰动因素：一方面是海外税收补贴回款出现延迟，汇兑端从此前的收益状态转为产生成本，另一方面存货规模从年初的261亿元攀升至401亿元，也带来了相应的跌价风险。基于此，当前研判公司经营状况需要拆分两个维度来看：其一是汽车销售主业的真实盈利水平，剔除汇兑影响后单车净利约在0.38–0.47万元区间，同比仍有三成以上的下滑，这部分才是价值判断的核心依据；其二是账面利润受到的额外扰动，这类因素仅会放大业绩的波动幅度。

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