财湃新闻 江苏宁沪高速公路（00177.HK）的H股板块近期出现内资加仓、外资减仓的多空持仓分化格局，其ADR安排在11月中旬启动除权除息流程，后续ADR的价格波动有可能间接传导至H股盘面。从持仓变动来看，江苏云杉资本累计增持1255.8万股，对应每股交易均价约10.18港元；同一时间段内，贝莱德所持H股好仓占比下滑0.12个百分点，最新持仓比例为5.96%。这种内资接盘、外资离场的对手交易结构，反映出当前市场对该股的定价分歧核心集中在红利确定性对应的估值水平层面，并非对公司基本面存在争议。目前控股股东江苏交控及一致行动人合计持股比例达58.00%，筹码集中度处于较高水平，这也意味着流通盘对应的边际定价权相对有限。

　　对应ADR（JEXYY）的除权除息日期为11月16日，每股派息金额为0.73931美元，股权登记日同为11月16日，派息发放日为12月17日。该除权除息安排仅作用于持有对应ADR的境外投资者，不会对A股股本造成变动，此处提示相关安排的原因在于：11月中旬前后，H股与ADR的价格波动有可能借助AH溢价机制形成间接传导。

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