当地时间10月25日，巴西大选第二轮投票结果正式出炉，现年81岁的劳工党候选人、现任总统卢拉在首轮得票落后的情况下实现强势逆袭，最终以51.76%的得票率战胜自由党候选人弗拉维奥·博索纳罗，赢得个人第四个总统任期，将于2027年1月5日正式就任，开启为期四年的新执政周期。这一结果改写了巴西自恢复总统直选以来首轮落后候选人从未在决选中实现翻盘的历史，也让外界对巴西未来数年的内政外交走向产生了广泛讨论。

　　上海国际问题研究院外交政策研究所所长、拉美研究中心主任牛海彬向第一财经记者表示，新一届卢拉政府在内政、外交、经济路线上将不会发生大幅变动，整体延续当前稳健的风格，坚持包容性增长的施政方针。尽管卢拉依靠工薪阶层、底层民众以及东北部传统选区的高投票率成功入主总统府，但投票数据显示巴西社会依然存在严重分裂，超过48%的选民将选票投给了右翼候选人弗拉维奥·博索纳罗，这也意味着新政府的施政从一开始就将面临多重现实考验。

新任期核心施政方向清晰明确

　　卢拉下一任期的政策重点将持续聚焦改善基础设施、提高生产率和增强本地产业能力，其竞选纲领明确提出延续“加速增长计划”和“巴西新工业计划”，通过公共投资、政策性融资及撬动私人资本参与的方式，全面推进交通物流、能源、住房和公共服务设施的建设升级。这一系列安排并非全新推出的政策，而是对当前正在推进的产业发展路径的延续，目的是补齐巴西长期存在的基建短板，为本土产业竞争力提升筑牢基础。

　　在外界高度关注的关键矿产和稀土领域，卢拉明确强调要大力发展本地加工及相关制造环节，通过延伸产业链条增加资源附加值，逐步改变长期依赖直接出口未经加工原材料的产业结构。外贸咨询公司Saygo Group运营总监费利克斯（Ronaldo Felix）表示，卢拉仍将致力于发展稀土产业，但他很可能会向所有国家和投资者开放开发机会，并要求在巴西国内进行更深程度的加工，而不是仅仅出口未经加工的矿石。

　　绿色发展相关的政策也将在新任期内得到延续推进，巴西碳市场建设工作将持续深化，为企业开展减排行动和参与绿色投资逐步完善对应的制度安排。此前卢拉政府已将森林砍伐量减少约40%，为减少汽油需求并控制燃料价格，今年巴西政府已将汽油中的乙醇掺混比例提高至创纪录的32%，相关能源转型举措也将在新任期内进一步落地。

胜选次日金融市场剧烈震荡引发关注

　　就在卢拉确认胜选的次日，巴西金融市场突然遭遇剧烈震荡，巴西圣保罗证券交易所（B3）的核心基准指数Ibovespa重挫13.88%并触发熔断机制，雷亚尔对美元汇率出现大幅贬值，市场内主要银行及国有企业的股价同步出现暴跌行情，这一系列异动直接反映出投资者对巴西公共债务扩张及潜在财政风险的深层担忧。

　　实际上巴西长期以来一直面临财政状况恶化和公共债务不断攀升的困境，造成这一局面的主要原因包括高达两位数的市场利率、高昂的偿债成本以及僵化的强制性支出规则。根据巴西中央银行公开的数据，8月份巴西政府总债务占国内生产总值（GDP）的比例已经达到了82.9%，债务规模处于较高水平。

　　近期卢拉政府宣布的一系列新的民生保障措施，进一步加剧了本就紧张的政府财政压力，其中调整针对低收入家庭的“家庭补助金”计划，预计在2027年将新增230亿雷亚尔的相关支出，而针对个体工商户推出的债务减免政策，预计在实施初期就将带来80亿雷亚尔的财政收入损失。这些刚性支出的增加，让市场对巴西未来财政可持续性的担忧进一步升温。

右翼主导国会格局大幅提升施政协调难度

　　本次选举结束后，巴西国会和地方政府层面呈现出强烈的右倾化趋势，右翼阵营在新一届众议院占据约59%的议席，在参议院的占比更是达到约64%，支持弗拉维奥·博索纳罗的阵营在州长选举中也占据明显优势，弗拉维奥所在的自由党更是成为参众两院的第一大党。这一全新的政治力量对比格局，将大幅增加卢拉政府推进各项经济政策的协调难度。

　　按照巴西的立法程序，税收和支出改革相关的法案都需要经过国会审议通过才能落地实施，而基础设施建设、产业投资和公共服务类项目的推进，除了联邦层面的政策安排外，还涉及地方政府的审批流程、配套资金安排以及具体执行环节的落地。即便在卢拉的部分传统票仓所在区域，联邦政府想要推进相关项目，也需要与不同政治阵营的地方政府开展反复沟通合作。

　　不少分析观点认为，卢拉的第四个总统任期，施政难度很可能会超过此前的三个任期，左右翼围绕立法主导权和社会舆论的博弈，很可能会贯穿未来四年的整个执政周期。在这样的制衡环境下，卢拉政府想要顺利推出各项改革举措，就必须在不同政治力量之间寻找最大公约数，政策落地的节奏和力度都可能受到不同程度的影响。

中巴经贸合作确定性进一步增强

　　对于中国和巴西的经贸关系而言，卢拉成功连任意味着双方现有的合作框架和常态化政策沟通机制有望得到延续，随着巴西更加重视本地制造能力培育、技术水平提升和资源深加工产业发展，双边合作将有望进一步从传统的商品贸易领域，扩展到投资落地和产业链协同的更深层次。中国是巴西最大的贸易伙伴，双方的合作已经覆盖农业、能源、矿产、基础设施和制造业等多个领域。

　　据新华社报道，卢拉今年5月表示，中国企业投资为巴西作出重要贡献，巴西愿在相互尊重基础上同各国开展合作。其连任为现有政府间合作机制和投资项目的延续提供了稳定的政策条件。当前双边贸易的基本盘依然稳固，大豆、石油和铁矿石等大宗商品依旧是双边贸易的重要支撑，这一贸易结构也让中国市场成为巴西农业和资源产业最重要的需求来源之一。

　　盛宝银行大宗商品策略主管汉森（Ole Hansen）表示：“雷亚尔贬值会提高以美元计价出口收入的本币价值，可能促使巴西生产商加快销售。”在雷亚尔大幅贬值的市场背景下，不少巴西的咖啡种植户、制糖厂和谷物出口商已经通过卖出期货的方式，对其海外销售业务进行套期保值，锁定自身的经营收益。

　　巴西方面也明确表示，希望在保持自身农矿产品出口优势的同时，进一步扩大中企在巴西本地的加工和制造能力。据新华社报道，卢拉今年3月谈及中巴汽车产业合作时表示，希望更多巴西企业家与中国伙伴合作，引进先进技术。近年来已经有不少中企在巴西布局本地生产业务，相关经营内容已经从最初的整车进口和销售，逐步延伸到零部件本地采购、配套物流服务和当地员工技能培训等环节。

　　本地供应商的技术水平、稳定供货能力以及实际生产成本，将直接影响中企在巴西推进零部件本地化的整体进度。相关产业项目的顺利落地，既取决于巴西联邦层面出台的产业政策与配套融资支持，也需要各州和市级地方政府在项目审批、税收优惠以及基础设施配套等方面给予相应的协作，而新的政治格局下不同层级政府之间的协调效率，也将成为影响中巴产业链协同项目推进节奏的重要变量。

(编辑：吴淑娟)