财湃新闻 香溢融通（600830）旗下控股子公司香溢租赁发生两笔售后回租业务违约事件，公司前三季度营业收入实现同比增长，期间持续为该子公司提供担保支持。

　　涉及违约的两笔售后回租业务对应交易方为美伦纸业、湛江晨鸣，二者均为公司控股子公司，相关业务合计未付及未到期租金规模约1.05亿元，相关违约自2026年开始陆续出现。公司于10月16日就该事项提交强制执行申请，10月30日收到法院出具的立案执行反馈。公司明确提示，针对上述项目已计提减值准备2119.18万元，预计将给第四季度经营业绩带来一定负面影响，目前具体影响金额暂无法精准测算。10月21日，公司再次为香溢租赁提供最高额2亿元的保证担保；截至公告发布当日，公司及下属子公司对外担保总额达74.45亿元，实际担保余额为36.41亿元，该规模占2025年经审计净资产的比例为162.52%。从行业属性来看，上述担保比例本身并不反常——所有被担保方均为纳入合并报表范围的租赁子公司，相关操作属于行业常规做法，目前不存在逾期担保情形；但杠杆化经营叠加前述诉讼事项，意味着后续担保额度续期将与租赁资产质量形成更紧密的绑定关系。公司2026年度担保计划的有效期截止至“下一年度股东会审议通过当日”，这意味着在2027年3月前后召开2026年度股东会时，需对2027年度的担保额度进行重新审议，该时间节点可提前关注，参考历史安排，2025年度的同类担保议案正是在2026年3月27日的股东会上审议通过的。

　　经营数据方面，公司前三季度实现营业收入3.85亿元，同比增长10.45%；归母净利润7854万元，同比增长9.43%，其中第三季度单季营收同比增幅为13.16%。收入增长主要由融资租赁业务规模扩张带动，相关增长具备实际业务支撑：上半年公司应收融资租赁款规模达46.6亿元，同比增长18%，典当业务新增投放规模同比增幅超过77%。但在同一份公告中也显示，公司前三季度共计提减值准备1716.90万元，相应直接减少同等金额的利润总额——当前披露的利润增速为完成减值计提后的净额数据，反映出主营业务扩张的同时，风险成本也在同步侵蚀利润。对于这类采用“类金融+扩表”模式的企业而言，规模增长与减值计提是相伴相生的两个方面，不能仅凭借9%左右的净利润增速就将其判定为完全正向的经营信号。

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