财湃新闻 中伟新材（02579.HK）计划斥资近9亿美元开展印尼镍矿资源整合动作，即便前三季度计提了近4亿元资产减值，公司当期业绩仍实现同比上涨。

　　整套整合方案采用三项交易同步推进的设计：一是出资约1.08亿美元收购HML53.3%股权，交易完成后将实现对HML的100%控股；二是安排子公司EEP参与ANHI总额最高4.63亿美元的配股，同时作为备选认购方承接其他股东放弃认购的份额，这部分承接规模上限约为4.18亿美元；三是由ANHI出资3.24亿美元受让DDL100%股权，三项交易涉及的总资金规模接近9亿美元。后续包括境外投资备案通过、ANHI股东大会审议通过、OJK相关程序生效在内的关键节点，公司都会逐一发布公告，每个环节都存在延后或调整的可能，相关公告也明确提示了审批、实施、估值三类风险。这套交易的核心作用，是把原本分散在HML、DDL、ANHI三家主体手中的印尼北科纳威红土镍矿权益（对应KS、KKU的IUP）归集到统一平台下，本质是为了适配印尼关于“外资必须逐步减持矿权股权”的新规，以此换取对相关矿权的长期间接控制权。该事项不属于影响当期利润表的交易，核心指向资源控制权的巩固，短期会对股价带来情绪层面的催化，其对财务报表的成本影响、并表效应要到2027年之后才会逐步体现，推进过程中任意一个环节遇到阻碍，都可能引发市场对公司价值的重新定价。

　　前三季度，公司累计计提各项减值准备共计3.92亿元，其中存货跌价准备2.89亿元、在建工程减值准备5197万元、应收账款坏账准备2421万元，这部分计提将直接等额冲减3.92亿元利润总额。在完成上述减值计提的基础上，公司当期依然取得了亮眼的业绩表现：前三季度实现归母净利润18.05亿元，同比增长62%；实现营业收入482.94亿元，同比增长45%。从数据层面来看，一方面公司主业盈利能力确实处于改善通道，当期毛利率为13.08%，较上年同期有所抬升；另一方面镍价的波动也在持续侵蚀存货价值，年报阶段是否会再次进行减值计提，将是四季度到明年一季度市场的核心观察点。同份三季报还披露，公司应收账款规模同比增长34.43%，对应的相关风险同样值得关注。

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