财湃新闻 雀巢（NSRGY）目前正处于业绩下探、管理层接连更迭的阵痛阶段，与此同时，该企业将带来多国进口商品参与进博会展出，并专门设置创新研发展区。

　　本次参展是短期情绪层面最为直接的催化因素。雀巢此次参展的展品覆盖11个国家、七大业务单元的近百款进口产品，还将首次设置创新研发子展区。这一动作的核心价值并不在展台本身，而是外资企业针对中国市场公开传递“长期主义”的经营立场；该举措落地时，雀巢中国区刚刚录得4.2%的增长数据，因此其对市场情绪的提振作用，要明显高于对实际业绩的拉动效果。

　　当前雀巢尚未走出调整阵痛期：2025年其净利润同比下滑17%，2026年上半年净利润同比降幅达31.4%，业绩下滑主要源于重组费用同比翻倍，以及持有待售资产计提减值。目前雀巢已将水与高端饮料业务注入和Platinum Equity共同设立的合资公司，VMS主流品牌的出售协议也已达成，一年多时间内，企业CEO与大中华区负责人接连发生人事更替。也就是说，当前市场感知到的经营层面调整动作，都是在企业持续剥离资产、更换管理团队、计提资产减值的过程中推进的；虽然报表层面的资产质量得到梳理，但组织架构的稳定性、经营策略的执行连续性，本身就属于需要警惕的风险变量。

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