财湃新闻 康宁（GLW）公布的三季报显示，其核心销售板块与光通信业务表现超出市场预期，但太阳能等其他业务线走势偏弱，整体盈利对单一业务依赖度较高，机构已对该公司目标价作出下调处理。

　　从财报具体数据来看，这份三季报整体表现并不算弱：核心销售额达50.81亿美元，同比增长19%，调整后EPS为0.91美元，两项指标均超出市场预期；其中光通信板块实现营收23.79亿美元，同比增幅达44%，企业端业务增速更是达到84%，该业务板块利润率为22.4%，较市场预期高出约1个百分点。但公司其他业务线的表现却存在明显短板。

　　太阳能业务当期营收为4.36亿美元，显著低于市场预期的5.01亿美元，同时出现700万美元净亏损，造成这一状况的原因是晶圆及组件产能爬坡进度不及预期。

　　这也意味着，本次财报业绩超预期的贡献几乎全部来自光通信业务单一支柱，其余板块反而对整体业绩形成拖累。摩根士丹利虽上调了对该公司的盈利预测，却仍将其目标价从165美元下调至155美元，调整依据为AI板块整体估值倍数出现压缩，利润率改善节点要等到2027年。这种“上调业绩预期、下调目标价”的操作组合，本身就是股价面临下行压力的直接信号。

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