财湃新闻 中恒电气（002364）披露的三季报表现未达市场预期，利润增速与收入增速出现明显背离，直接引发股价连续回调，各类资金整体呈现持续流出态势。

　　此前市场对该股的定价逻辑围绕“AI数据中心高压直流电源放量带动利润高增”展开，但财报显示其收入同比增长30%的同时，单季度利润仅同比增长4.8%，现金流更是转为负值，此前的市场预期与实际财报数据首次出现明显偏差，这成为10月29日该股下跌5.15%、10月30日续跌6.46%的最直接导火索，盘面普遍将这轮调整解读为三季报利润不及预期引发的回调。从两融资金动向看，10月28日融资端净卖出1310万元，10月29日净卖出规模进一步升至2579万元，杠杆类资金已连续两个交易日减仓。北向资金方面，截至三季度末，香港中央结算持有该股469万股，相较上一期持股规模减持幅度达51.56%，持仓直接砍去近半。机构持仓变动同样明显，中金公司、广发成长启航、华富新能源等主体已退出该股前十大流通股东名单，单季度机构持股比例累计下降3.30个百分点，前十大流通股东合计减仓规模达1241万股。值得留意的是10月28日的交易资金结构：当日主力资金净流出2973万元，散户资金则净流入4424万元，机构出货、散户接盘的特征属于典型的下跌中继形态，并非底部信号。三季报披露后，相关资金对操作的表述十分直接，即“获利了结”。

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