10月30日，中国证监会更新境内企业境外发行证券及上市备案进展，北京硅基流动科技股份有限公司赴港上市备案申请状态显示为已接收，这一状态标志着该企业的赴港上市备案申请正式进入办理流程。此前的2026年6月30日，硅基流动已经向港交所主板递交了上市申请，从提交申请到备案材料被正式接收，前后历时四个月时间，备案材料的实际接收日期为2026年10月19日。作为一家成立时间尚短的AI基础设施领域企业，硅基流动的上市进程推进，也让行业内外对其后续发展路径产生了广泛关注。

企业基本定位与行业市场地位

　　硅基流动由袁进辉于2023年8月创办，企业自身定位为开放独立的词元供应平台，从成立到向港交所主板递交上市申请，前后间隔不足三年，这样的推进速度在AI赛道的创业企业中并不常见。这家企业的核心业务逻辑并不直接面向终端用户开发大模型，也不直接对外销售算力硬件，而是聚焦于连接底层算力资源与上层AI应用场景，面向各类AI应用开发者和企业客户提供标准化的词元服务。

　　据弗若斯特沙利文提供的行业统计资料，按照2025年的词元年吞吐量指标计算，硅基流动是中国规模最大的独立生态词元供应商，同时在中国所有类型的词元供应商整体榜单中位居前五。这一市场排名也直观体现出，在国内词元供应赛道中，这家成立时间较短的企业已经凭借自身的业务模式占据了相当可观的市场份额，在独立供应商的细分赛道中更是处于领跑位置。

　　很多普通读者对词元这一概念并不熟悉，通俗来说，词元就是大模型在处理文本内容时拆分出来的最小运算单元，用户每向AI大模型发送一次提问、收到一次回复，背后都对应着大量词元的运算消耗，词元供应服务就相当于AI时代的“算力水电”，为各类AI应用的稳定运行提供基础支撑。

核心技术能力与平台运行数据

　　硅基流动的核心竞争力来自于其自主研发的推理引擎和算力资源编排系统，这套系统可以将不同供应商生产、不同硬件架构的异构算力资源进行聚合和优化，原本分散在不同主体手中、适配标准不统一的各类算力资源，经过这套系统的统一调度之后，就可以转化为标准化、可灵活扩展的词元供应能力。普通开发者不需要再单独对接不同的算力供应商，只需要通过一个统一的接口，就可以直接调用平台上接入的多种大模型资源，大幅降低了AI应用的开发门槛。

　　对于有不同数据管理需求的企业客户，平台也提供了灵活的部署选择，企业可以根据自身的性能要求、成本预算以及数据安全管理规定，自由选择公有云调用或者本地私有部署的方式使用相关服务。这种灵活的适配模式，也让平台能够覆盖更多不同类型的客户群体，从个人开发者到大型企业的各类需求都可以得到对应满足。

　　截至2026年4月30日，硅基流动平台上的注册用户数量已经超过1000万名，仅2026年4月当月，平台的日均词元吞吐量就达到约5785亿，当月单日最高的词元吞吐量更是突破了10714亿。截至2026年6月21日，平台已经累计支持超过170个不同的大模型运行，服务的企业客户数量超过13万家，庞大的用户基数和持续走高的吞吐量数据，也直观反映出平台业务规模的快速扩张态势。

国产算力适配布局与财务经营现状

　　在国产算力适配的相关布局上，硅基流动已经实现了在大规模实际生产环境中，同时支持国际主流图形处理器以及多种不同型号的国产AI芯片运行，并且已经正式推出了基于国产芯片运行的DeepSeek等大模型的词元服务。这一适配能力意味着，平台可以在不同的算力硬件之间灵活调度，不会因为单一类型芯片的供应波动影响整体服务的稳定性，也能够更好地满足国内大量国央企客户对于国产算力替代的相关要求。

　　从公开的财务数据来看，硅基流动2025年全年实现营业收入5533万元，和2024年的营收数据相比，同比增长幅度达到约653%，营收增速十分亮眼，体现出行业需求的快速释放。不过这家企业目前仍然处于业务投入期，2025年全年的净亏损金额约为3.45亿元，和营收规模相比，亏损的绝对数值仍然处于较高水平。随着后续业务规模的持续扩张，如何进一步提升算力资源的利用效率，逐步优化整体成本结构，已经成为这家企业后续经营过程中需要面对的重要课题。

　　在AI算力调度的实际运行场景中，不同硬件的算力空闲时段往往存在错配，如何把不同来源的闲置算力充分调动起来，拉平各类芯片的整体利用率，正是这类平台核心的毛利来源。而当前整个行业的词元服务价格持续下行，也对企业的成本控制能力提出了更高的要求，在收入快速增长的同时，如何让成本增速得到有效控制，是行业内所有同类企业都需要共同探索的方向。

资本融资历程与募资使用规划

　　在资本运作层面，从2023年12月到2026年6月的两年半时间里，硅基流动已经累计完成了七轮融资，投资方的构成十分多元，既包含各类市场化创投机构，也覆盖了多个不同领域的产业资本，其中阿里巴巴通过杭州相关主体持股7.42%，是这家企业目前最大的机构股东。除此之外，还有多家国家级产业基金、国有背景的算力相关基金也参与到了企业的融资进程当中，为企业的算力资源拓展提供了充足的资金支撑。

　　根据硅基流动披露的相关规划，此次赴港上市完成之后，企业计划将募集到的资金主要投向多个核心方向，第一部分资金将用于加强相关技术研发，进一步提升词元的生产效率，同时拓展更多的应用场景；第二部分资金将用于租赁更多的算力资源，进一步扩大重点行业客户的覆盖范围；除此之外，还有部分资金将用于推进企业的全球业务布局，以及补充日常经营所需的营运资金。

　　从成立到推进上市的短短三年时间里，硅基流动已经快速搭建起覆盖千万级用户的词元供应网络，不过目前其在整个国内词元供应市场的整体份额仍然处于较低水平，后续如何在拥有自有大模型和自有云资源的行业巨头的竞争环境中持续扩大自身的市场优势，如何在保持高速营收增长的同时逐步改善盈利水平，都是这家年轻的AI基础设施企业后续发展过程中需要持续解答的问题。

(编辑：杨学萍)