财湃新闻 联合包裹（UPS）于同期财报季迎来机构评级目标价集中上调，包裹量增长预期有所回落，正布局AI相关物流新赛道。

　　高盛维持买入评级，将目标价上调至135美元，随后华尔街机构整体跟进调升。值得关注的是，10月21日联博还曾维持买入评级，但将目标价下调至127美元。同一财报季内，卖方机构短短数日就从“下调”转为“上调”，如此快的转向速度本身表明，此前市场对其预期处于低位，因此业绩稍有回暖，股价就会出现较大弹性。

　　公司CEO公开透露，第四季度美国市场日均包裹量预计将同比下滑，这一数据的受关注度甚至高于业绩本身。营收指引向上调整，包裹量却出现预期下滑，二者的差额大概率由单票价格（即单件包裹的收费）和产品结构来填补，也就是说，本轮业绩改善更多由价格因素驱动，并非实际业务量增长拉动；而价格驱动的业绩改善，在市场需求走弱时很容易出现反向回落。

　　公司CEO正重点布局AI数据中心相关物流业务，称该领域年均市场规模约为150亿美元。这一布局属于中长期发展规划，短期内对业绩的贡献十分有限，但也是企业主动释放“成长”信号的少数动作之一——对于常年被归类为“类债券”（现金流稳定、增长偏慢的资产）的物流运营商而言，这一业务转向值得长期跟踪，但当前阶段不宜将其纳入业绩影响因素的考量范围。

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