财湃新闻 雅本化学（300261）近期披露的三季报显示经营层面出现实质性改善，现金流转好的同时，股份回购、医药CDMO产能相关定增两大事项也在同步推进。

　　市场分析不能仅参考空头逻辑，三季报中的正向信号值得关注：期内经营活动现金流净额达1.26亿元，同比增幅为2409%；货币资金规模3.54亿元，较年初上涨55.62%；应收账款则较年初下降40.96%，以上数据共同指向企业回款质量有所提升，并未陷入“产品滞销且账款难收”的极端不利局面。回购事项方面，公司7月启动股份回购方案，截至9月30日已累计回购618.98万股，涉及总金额约2999万元；8月还获批总额不超过8.41亿元的定增方案，募集资金将全部投向医药CDMO产能建设。

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