财湃新闻 吉登运动服（GIL）近期负面信号密集释放，叠加全资子公司出售事项落地，市场对其后续增长可持续性的讨论持续升温。

　　行业需求预期转弱是本轮机构调整评级的核心导火索。瑞银研判，当前印花服装市场整体需求疲软，下游客户补货动力不足，叠加沃尔玛、塔吉特开启降价促销进一步挤压市场空间，因此下调了吉登运动服2026–2028财年的盈利预测。进入10月后，BMO、RBC、Canaccord陆续将其目标价从原本的82美元下调至62–70美元区间，花旗给出的目标价更是低至47美元。其中BMO“维持买入评级但大幅下调目标价”的操作尤为值得关注，这类调整相当于认可公司长期发展逻辑但明确盈利兑现周期拉长，对市场信心的冲击往往比直接下调评级更明显。

　　10月26日，公司对外公布已完成全资子公司HAA的出售流程，本次交易对价约4.9亿美元 。虽然该笔交易获得的资金可用于降低公司杠杆率，属于优化财务结构的正向操作，但剥离具备现金流创造能力的资产，也将直接减少未来利润端的贡献来源，进一步放大了市场对其增长支撑动能的疑虑。

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