深交所官网显示，东莞银行与南海农商行IPO审核状态双双由“已受理”变更为“中止”，触发原因均为申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交相关材料。这是自2024年3月以来，两家银行第六次因同一程序性问题暂停上市审核进程，今年内也已两次因财务资料过期被按下暂停键。此前的6月26日、6月29日，两家银行刚刚分别更新招股说明书，补充提交2025年度财务资料，审核状态恢复为“已受理”，仅时隔三个月便再度因相同原因中止审核。

　　两家银行的上市筹备历程均十分漫长。东莞银行的上市谋划最早可追溯至2008年，2019年正式向监管部门递交IPO申请，2023年全面注册制落地后平移至深交所主板审核；南海农商行2018年启动上市辅导，2019年首次递交IPO申请，同样在2023年平移至深交所主板接受审核。截至目前，两家银行的上市筹备进程均已跨越十余年，始终未能推进至“已问询”的下一审核环节，长期在“已受理”状态与中止状态之间反复切换。

反复中止背后的审核逻辑转向

　　南开大学金融学教授田利辉对中新经纬表示，两家银行屡次因财务资料过期而中止，表面看是程序性疏漏，实质反映出跨主体协同机制与财务数据治理存在结构性短板，应设立专项工作机制，把财报更新、底稿核对纳入周期性管理。另有专家指出，反复中止表面是材料时效问题，实则是当前IPO审核逻辑转向经营稳健性、风险抵御能力和区域经济绑定程度，银行需不断补全风险证明材料与完善内部治理所致。

　　根据证监会2023年2月公布的《首次公开发行股票注册管理办法》，发行人注册申请文件中记载的财务资料已过有效期、需要补充提交属于法定的中止审核情形之一，相关情形消除后，发行人可以提交恢复申请，交易所将按照规定恢复发行上市审核程序。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼对腾讯财经表示，中止或撤回都是技术性考量，如果中小银行可以上市了，重新提交就可以了。

　　在A股银行新股上市空窗已超过1700天的背景下，两家银行反复因同一程序性问题中止审核，也让市场对中小银行上市的审核标准产生更多关注。目前沪深交易所银行IPO审核队伍中，仍有湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商行等机构处于排队状态，其中湖州银行处于“已问询”状态，湖北银行、江苏昆山农商行处于“已受理”状态，深市方面仅剩余东莞银行与南海农商行两家银行仍在审核序列当中。

经营基本面持续承压

　　两家银行的业绩表现近年来持续走弱，多项核心经营指标呈现下滑态势。东莞银行2024年、2025年分别实现营业收入101.97亿元、93.01亿元，同比分别下降3.69%、8.78%；同期归母净利润分别为37.38亿元、30.82亿元，同比分别下滑8.10%、17.55%，连续两年营收与净利润双双下滑。进入2026年上半年，东莞银行实现营业收入49.32亿元，同比微降2%，归母净利润24.08亿元，同比小幅增长1%，业绩呈现边际企稳迹象，但整体营收仍未回到增长区间。

　　南海农商行的业绩下行周期更长，2023年至2025年营业收入分别为68.61亿元、64.29亿元、59.04亿元，同比分别下降1.79%、6.30%、8.16%，营收已连续三年持续下滑。2026年上半年，南海农商行延续营收与净利润双降的态势，实现营收30.98亿元、净利润12.98亿元，同比分别下降5.49%和6.63%。从净息差指标来看，2025年东莞银行净息差仅1.19%，南海农商行净息差更低至1.17%，而同期全国城商行平均净息差约1.37%，全国商业银行净息差为1.42%，两家银行的净息差水平均明显低于行业平均，直接侵蚀了利息净收入这一核心利润来源。

　　资产质量层面，两家银行也呈现出不同的运行态势。东莞银行的不良贷款率从2023年末的0.93%攀升至2024年末的1.01%，2025年末进一步升至1.10%；拨备覆盖率则从252.86%大幅降至191.50%，风险抵补能力明显削弱。南海农商行的资产质量则呈现改善趋势，不良贷款率从2023年末的1.49%逐年降至2024年末的1.43%、2025年末的1.39%，拨备覆盖率237.85%，保持在较为充裕的水平，风险化解取得一定成效。

资本补充需求迫切

　　两家银行披露的招股书显示，东莞银行拟募资84亿元，南海农商行拟募资83.08亿元，合计拟募资额超过167亿元，扣除发行费用后，所募集资金全部用于补充核心一级资本。非上市中小银行的资本补充渠道相对有限，主要依赖自身盈利累积，难以支撑业务持续扩张的资本消耗，通过IPO打通直接融资渠道补充核心资本，成为两家银行坚持推进上市的核心动因。

　　截至2026年6月末，两家银行的核心一级资本充足率等指标均较上年末出现不同程度下滑，资本充足水平持续承压。其中东莞银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.12%、10.21%、11.87%，较上年末分别变动0.03个百分点、0.01个百分点、-1.63个百分点，资本充足率为2008年以来首次跌破12%，招股书中也坦承核心一级资本充足率与监管底线之间的缓冲空间偏小，面临较大的资本补充压力。南海农商行截至2026年6月末核心一级资本充足率与一级资本充足率均为12.22%，资本充足率降至14.71%，多项资本指标均较去年同期有所下滑，营收持续下滑的趋势正在逐步侵蚀内生资本补充能力。

　　除了资本补充之外，推进上市也能够为两家银行的本土实体企业股东提供市场化退出渠道，进一步优化自身的股权结构。东莞银行的股权结构高度分散，无控股股东及实际控制人，第一大股东为东莞市财政局，持股比例21.16%，其余前十大股东持股均不足5%，全行股东超过5100户，自然人股东占比高达22.99%，自成立至2022年末累计发生3668笔股权转让，股权确权相关的沟通工作量较大，也在一定程度上拉长了审核沟通的周期。

　　业内人士认为，未来银行上市将延续“成熟一家、放行一家”的审慎基调，拟上市银行需聚焦治理核心问题。长期来看，A股市场银行新股空窗期不会无限拉长，优质中小银行完成资本化是金融体系发展的必然方向。目前除了正在排队的5家银行之外，仍有十余家银行处于上市辅导备案阶段，尚未正式递交招股书，中小银行通过资本市场补充资本的整体趋势并未发生改变。

(编辑：杨学萍)