财湃快讯 纳真科技（09856）全球发售对应的稳定价格期已在10月17日正式结束，保荐人暨整体协调人始终未行使超额配股权，该项权利已宣告失效，随着护盘机制终止，公司估值将逐步回归市场化水平。

　　公司于10月19日盘后公布的信息显示，本次稳定价格期的结束时点为10月17日，即公开发售申请截止后的第30个自然日，期内保荐人兼整体协调人并未触发超额配股权的行使条件，该权利于稳定价格期届满同日正式失效。受10月19日港股休市影响，10月20日成为"绿鞋机制"退出后的首个完整交易日 。

　　上述事项可以从两个层面解读：一方面，新股上市后首月内，承销商可在股价破发时入场买入托举价格的"隐形买盘"，随稳定价格期到期已不复存在；另一方面，超额配股权未被行使，也侧面说明承销商并不认为后市有迫切的增持需求。此前市场热议的"护盘机制退出后估值回归"的判断，正是基于这一逻辑形成 。

　　以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。