财湃快讯 物产环能（603071）发布的2024年第三季度财务数据显现出营收与利润增长不匹配的特点，第三季度的利润增长幅度较第二季度出现显著回落。根据三季报披露的信息，公司第三季度单季度实现营业收入115.43亿元，较上年同期上涨34.89%；但归属于上市公司股东的净利润仅为1.61亿元，同比增幅仅6.96%，扣除非经常性损益后的净利润同比增长7.41%。营收和利润增速之间的巨大差距，主要源于收入增长多由低毛利率的煤炭流通业务贡献，该类业务对利润的拉动作用十分有限。

　　与上半年的业绩表现对比可以发现，公司第二季度单季归母净利润的同比增速为27.97%，到第三季度已滑落至6.96%，直接进入个位数增长区间。对于公用事业板块的上市公司，市场通常将“业绩稳定增长”作为核心估值参考，当增速从接近30%骤降至不到7%时，市场原有的估值预期会随之调整，这也是公司股价出现下跌的直接诱因。

　　从累计业绩来看，公司前三季度合计实现归母净利润5.22亿元，同比仍保持15.45%的增速，全年业绩基本面并未出现恶化，只是当前市场对单季度的边际业绩变化更为敏感。

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