财湃新闻 2026年，广东电力交易中心发布半年报告，披露当地参与零售交易的500家售电企业中，有298家出现亏损，亏损面接近六成，行业平均度电获利仅0.0039元。这一数据并非区域特例，多地售电行业同步出现批零倒挂、大面积亏损的情况，整个行业正进入加速洗牌的调整阶段。

多地售电行业同步出现经营承压态势

　　据界面报道，2026年1至6月，广东参与零售交易的500家售电公司中，298家累计亏损，亏损面为59.6%，行业平均度电收益仅0.0039元。从市场整体运行来看，上半年广东电力需求持续回暖，交易规模稳步增长，1至6月全省全社会用电量达4714.8亿千瓦时，同比增长8.8%，最高系统负荷攀升至1.74亿千瓦，同比增幅达13.7%，电力市场总交易规模达到3204.5亿千瓦时，同比增长8.8%。即便在用电需求持续走高的背景下，售电行业的盈利情况并未同步改善，反而出现大面积亏损，不同背景的售电公司盈利分化十分显著，32家发电背景售电公司度电获利约6.6厘，占比超九成的456家独立售电公司度电获利仅0.2厘。

　　广西的售电市场经营情况更为严峻，出现了典型的“批零倒挂”现象，售电公司从批发市场购电的价格高于其向用户售电的合同约定价，卖得越多，亏得越狠。2026年一季度，广西146家售电公司合计亏损6.45亿元，平均每家亏约442万元，1至8月全区售电行业累计亏损超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损规模大概率突破50亿元。4月，广西多家售电公司联合发布《关于广西售电市场风险的紧急呼吁函》，认为行业已走到生死临界点。9月30日，广西国能、华润（广西）、大唐桂冠等9家央企下属售电公司联合递交行业请示，直指售电行业的系统性亏损危机，部分头部售电公司的年度亏损额已达注册资本的5倍，若形势持续恶化，四季度可能出现大面积企业破产退市。

　　北方市场的行业调整则更多表现为“合规性出清”，北京电力交易中心2026年4月集中注销13家售电公司，5月又对9家售电公司启动强制退市程序；冀北电力交易中心2月发布提醒，拟强制注销325家连续3年未在河北省内开展售电业务的企业资格；山西电力交易中心8月24日发布公告，对28家未按时足额缴纳履约保函、保险或未持续满足注册条件的售电公司启动强制退市程序。据不完全统计，2026年前7个月，全国已有超过400家售电公司通过自愿退出、强制清退或注销等方式离开电力市场，数量较2025年同期大幅增长，2026年开年仅两个月，苏、鲁、晋、粤、冀北五地就有360余家售电公司注销退出，全国累计注销超700家。

行业大面积亏损的多重成因

　　本轮售电行业集中出现亏损，是多重因素叠加作用的结果。2026年国际天然气价格暴涨与国内高企的煤价推高发电成本，叠加极端高温与工业用电复苏，用电负荷激增，电力批发市场的价格随之大幅走高。然而一些售电公司在年初为抢占客户，以低于成本价的“一口价”签约，押注后续现货价格下跌，结果价格不降反涨，亏损集中爆发。近八成零售合同为“一口价”，批发价的上涨无法传导至用户端，成本全部由售电公司承担，国内电力期货市场尚未落地，售电公司缺乏套期保值手段，只能直面价格波动带来的风险。

　　据相关行业信息，2026年广西电力现货均价从4月的0.368元/千瓦时一路攀升至9月的0.395元/千瓦时，9月30日单日均价一度冲到0.633元/千瓦时，而零售端近八成用户合同为年初签订的固定一口价，均价约0.260元/千瓦时，度电最大亏损超0.373元，头部售电公司单月亏损突破1.3亿元。广东同期现货市场价格波动幅度同样较大，日前单日均价区间为0.0907至0.6779元/千瓦时，实时单日均价最高达0.9785元/千瓦时，大幅波动的市场价格让不少此前签订低价固定合同的售电公司直接陷入亏损。

　　一位电力行业资深分析师指出，许多售电公司缺乏专业的交易团队和风控系统，将售电业务简化为“低买高卖”的投机行为，当现货市场波动加剧，这种模式便瞬间崩塌。不少售电公司在年初以较低电价签订了零售合同，且将中长期合约仓位压缩至50%以下，部分甚至低至30%，希冀在现货市场低价购电、赚取更多价差，最终市场走势与预判完全相反，直接导致经营承压。

监管层面持续推动市场规范调整

　　多地监管机构近期持续收紧市场准入与动态监管，强化履约保函动态核查、异常低价报价预警、企业信用分级管理，持续清退空壳、欠费、亏损严重的劣质主体，市场净化力度持续加码，也加速了本轮行业洗牌进程。某电力交易中心人士透露，这些被清退的公司，很多从一开始就不是为了做业务，它们或是为了“占坑”而注册的“空壳公司”，长期不开展实际业务而成为“僵尸企业”，或是“有牌照、无能力”，进入市场后不仅难以有效服务用户，还因自身风险管控薄弱引发履约问题。

　　中网联合（北京）能源服务有限公司总经理梁海林表示，多地电力交易机构集中清退不合格售电主体，反映出市场正在经历一轮优胜劣汰的自然调整。2015年我国启动新一轮电力体制改革，确立“管住中间、放开两头”体制架构，售电侧放开是本轮改革的重点方向，售电行业发展初期，市场竞争宽松，大量资本涌入，尤其是2024年前后，市场盈利水平稳定，现货电价走低，售电公司如雨后春笋般出现。

　　广州电力交易中心副总经理陈玮表示，准入门槛偏低，批零价格传导不畅、市场透明度不足等问题日益凸显，虚假营销、“阴阳合同”等现象时有发生，市场高速发展带来的新问题、新挑战，迫切要求从制度层面作出系统性回应。2026年，国家能源局市场监管司副司长王云波明确表示，将通过立新规、强新序、建新制进一步规范电力零售市场，一是制度“立新规”，完善制度规则体系，及时修订《售电公司管理办法》，研究出台《电力零售市场基本规则》，规范售电公司权责义务，细化售电公司的合规自律运营要求；二是运营“强新序”，健全风险防控机制，完善履约风险防控管理机制，强化零售市场运营监测，推动售电公司从“价差套利”向“服务增值”转型；三是管理“建新制”，强化协同监督管理，推动构建零售市场协同共治体系，共同营造零售市场公平竞争秩序。

　　截至2025年底，全国注册售电公司5288家，代理70余万家电力用户参与市场交易，零售交易电量占市场化交易电量达到六成，全国注册售电公司超5000家，实际开展业务约3000家，2025年代理交易电量约4万亿千瓦时，占全国六成。随着相关管理办法拟于2027年1月1日施行，售电行业的注册、履约、信用、保底、披露等环节将全面制度化，推动行业从“牌照套利”走向“专业创造价值”。

(编辑：杨学萍)