财湃新闻 国庆长假结束后，公募基金发行市场迎来显著回暖态势。公募排排网统计数据显示，按认购起始日口径计算，10月12日至10月18日当周，全市场共有65只新基金正式开启认购，较前一周环比增长209.52%，这一发行规模创下近6周以来的新高，成为节后首个完整交易周基金市场最受关注的核心动态。

　　本轮发行回暖并非单一因素驱动，而是多重市场条件共同作用的结果。融智投资FOF基金经理李春瑜表示，节后市场预期修复与资金端配置需求叠加，直接带动了发行热度的快速抬升。一方面，公募机构普遍看好四季度A股市场的结构性投资机会，选择在节后集中推出新产品，便于基金经理把握相对低位的建仓窗口，为后续产品运作积累安全垫。另一方面，长假结束后居民资金逐步回流，此前配置在理财端的资金也在寻求更多元的资产布局渠道，为新发基金提供了充足的资金承接基础。此外，本周新发基金的产品阵容覆盖权益、FOF、固收+等多个品类，能够适配不同风险偏好的资金需求，进一步助推了整体发行热度的提升。

发行节奏高度集中 产品设置呈现共性特征

　　从本周新基金的认购起始日分布来看，发行节奏呈现出高度集中的特点。10月12日当天共有54只基金同步开启认购，占本周全部新发基金总量的83.08%，占比超过八成。剩余的新发基金则分散在后续几个交易日启动认购，其中10月13日有2只基金开启认购，10月14日有3只基金开启认购，10月15日有6只基金开启认购，整体发行节奏明显向节后首个交易日倾斜。

　　在认购周期设置方面，本周65只新基金的平均认购天数为16.06天，其中有58只基金的认购天数不少于10天，占比接近九成，认购天数设置为12天的基金数量最多，达到27只。本周认购周期最长的基金达到92天，仅有7只基金的认购天数少于10天，其中包含2只REITs基金，更有1只REITs基金在开启认购的当天就完成募集结束流程，认购天数仅为1天。相对较长的募集窗口设置，也从侧面反映出发行端对于后续建仓节奏的审慎态度，给产品预留了更充足的资金募集空间。

　　封闭期设置上，3个月封闭期成为本周新发基金的主流选择，共有41只基金采用这一设置，占全部新发基金总量的63.08%。除此之外，有22只基金暂未设置封闭期，剩余2只基金的封闭期信息暂未对外披露。3个月封闭期的广泛应用，既能够帮助基金经理减少短期申赎波动带来的操作干扰，也能在一定程度上引导投资者树立长期持有的理念，匹配当前市场环境下的投资运作需求。

权益类产品稳居主力 FOF发行创下历史纪录

　　从基金品类结构来看，权益类基金依旧是本周新基金发行的绝对主力。65只新发基金中，权益类基金的数量达到36只，其中包含19只股票型基金和17只偏股混合型基金，合计占本周全部新发基金数量的比例达到55.38%，占比超过半数。即便近期A股市场整体呈现震荡态势，多家公募机构仍然选择在节后集中推出权益类产品，核心逻辑在于当前点位被普遍认为是较为合适的布局窗口期，市场低谷期启动新产品发行，更便于基金经理从容开展建仓操作，为后续产品的净值表现打下基础。

　　本周基金发行市场最大的亮点来自FOF品类的爆发式增长。数据显示，本周开启认购的FOF基金数量高达16只，占本周全部新发基金总量的24.62%，单周发行数量再次刷新历史最高纪录。将观察维度拉长至全年，2026年已经成为FOF基金的发展大年，公募排排网按认购截止日统计的数据显示，截至10月11日，2026年以来全市场FOF基金的发行数量已经达到162只，发行份额达到1492.93亿份，截止日份额达到1415.12亿份，三项核心指标全部创下历年新高，FOF产品正逐步成为财富管理渠道主推、普通投资者资产配置的重要选项。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜分析，2026年以来FOF发行持续火热存在清晰的内在逻辑。第一，当前市场震荡轮动节奏明显加快，普通投资者自行选择基金的难度大幅提升，FOF产品依托专业的选基能力和分散化配置机制，能够有效降低单一产品带来的波动风险，高度契合当下普通投资者的理财诉求。第二，在低利率市场环境下，银行存款、银行理财的收益水平持续下行，大量资金正在寻找收益表现更具竞争力的替代产品，中短持有期的FOF产品兼顾了流动性与收益弹性，能够有效承接从理财市场溢出的资金。第三，渠道端与基金公司的共同发力也为FOF发行扩容提供了支撑，银行财富管理转型过程中将FOF作为重点配置工具，公募机构也在持续丰富自身的FOF产品线，叠加养老相关政策红利的持续释放，多重因素共同推动FOF发行规模不断走高。

多家公募集中布局 后市研判聚焦均衡配置

　　从发行机构的分布情况来看，本周65只新发基金来自全市场44家不同的公募机构，行业整体呈现出广泛参与的特征。其中有14家公募机构本周发行的新基金数量不少于2只，头部机构的布局力度更为突出，博时基金以单周5只新基金开启认购的成绩位居全市场首位，广发基金、汇添富基金、平安基金和永赢基金四家机构则各有3只新基金在本周同步开启认购，大成基金、富国基金、华泰柏瑞基金等9家机构各有2只新基金在本周进入发行阶段。不同梯队的公募机构同步加大发行力度，也反映出行业对于节后市场布局窗口的普遍认可。

　　针对后续A股市场的运行走势，多家公募机构发布了明确的研判观点。富荣基金表示，随着三季报业绩验证窗口逐步临近，具备产业景气支撑以及业绩兑现能力的AI产业链相关细分领域有望率先迎来行情修复。AI硬件产业链在经历连续调整之后，部分标的的估值已经得到明显消化，但短期仍然需要订单、财报相关数据来验证景气度的持续性。后续配置过程中需要重点关注美联储政策表态、地缘因素变化以及国内上市公司三季报的整体盈利兑现情况，配置上可以关注科技成长与红利防御相结合的哑铃型均衡结构。

　　中海基金认为，一方面，高油价和高美债收益率的局面短期可能难以快速得到缓解，这一外部因素可能会加大A股市场的运行波动。另一方面，随着全球科技股的估值逐步进入高位区间，后续全球科技股的分化程度可能会进一步加大，具备真实业绩支撑和中长期行业发展前景的科技股龙头，后续预计将会有更为亮眼的市场表现。

　　富国基金则提出，进入三季报披露时间段，上市公司的实际业绩兑现将直接检验此前市场修复行情的可持续性。当前市场稳市机制已经常态化就位，在市场重回强势的明确线索显现之前，受海外长端利率高企叠加三季报临近的市场背景影响，投资操作可以遵循“以退为进，攻守均衡”的核心思路。后续如果宏观地缘扰动因素有所减轻，叠加三季报业绩验证为市场提供景气定价锚，市场的积极信号有望加速累积，逐步扭转当前的谨慎预期，后续投资可以淡化指数层面的波动，聚焦景气赛道与政策受益方向开展均衡配置。

　　整体来看，多家公募机构形成的共识性判断是，随着三季报盈利验证窗口临近，四季度A股市场大概率将呈现震荡与结构分化的运行格局，此前市场极端分化的风格将逐步向均衡方向过渡，配置层面可以重点关注红利防御资产，以及具备明确景气支撑的AI产业链等相关领域。

(编辑：张广德)